美联储决议前瞻： 利率维持不变，关注言论

• 人们普遍预计美联储将维持利率不变。

• 美联储主席杰罗姆-鲍威尔可能会就即将到来的降息透露更多细节。

• 如果出现鹰派结果，美元可能会找到额外的支撑。

美联储（Fed）将于周三宣布 2024 年的首个货币政策，市场参与者普遍预计委员会将维持联邦基金目标区间在 5.25%-5.50% 不变。如果共识成真，1 月 31 日的会议将是该行连续第四次将利率维持在二十多年来的最高水平。

在最近一次 FOMC 会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）没有就降息的时机和步伐给出具体指导。但他强调，美联储需要在年度通胀率达到 2% 的目标之前提前实施降息。由于货币政策的延迟影响，等到目标实现后再降息可能会对经济产生负面影响。此外，鲍威尔主席还对长期维持过高的利率表示担忧，因为这有可能阻碍经济增长。

鉴于即将发生的事件，澳新银行高级经济学家汤姆-肯尼（Tom Kenny）和经济学家阿林达姆-查克拉博蒂（Arindam Chakraborty）表示，他们将继续坚持近期的建议，即他们认为在年中左右降息是合适的，但他们也必须接受提前实施降息的想法。货币政策不再遵循预先确定的路径，美联储必须在实现目标通胀率的持续增长与避免实际利率快速上升之间取得微妙的平衡，因为这可能会带来经济急剧下滑的风险。

尽管目前市场参与者对 3 月或 5 月可能降息存在争议，但在 1 月 31 日会议上维持利率不变的决定似乎已经 \“板上钉钉\”。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool）测算，3 月份降息的概率超过 46%，而 5 月 1 日会议出现同样结果的概率接近 52%。

预测美联储的前景：未来会怎样？

自 2022 年初开始实施紧缩政策以来，美联储已累计加息 525 个基点，减持证券超过 1 万亿美元。鲍威尔认为，尽管这些措施对经济产生了影响，但其全部效果尚未显现。因此，确定所需的限制性政策的持续时间和启动削减政策的时机目前具有挑战性。

12 月份的《经济预测摘要》（SEP）显示，联邦公开市场委员会（FOMC）成员的中位数目前预计 2024 年将总共降息 75 个基点。这比 9 月份会议期间的预测增加了 25 个基点。利率预期的调整可能是由于美联储对通胀的预测略有下调。点阵图 \显示，预计 2025 年将再降息四次，总降幅为一个百分点。此外，预计 2026 年还将再降息三次，这将使联邦基金利率达到 2% 至 2.25% 的区间，使其与长期前景密切吻合。

本月早些时候，FOMC理事克里斯-沃勒（Chris Waller）表示，今年的降息时机将取决于美联储政策制定小组内部的讨论。他强调，他倾向于推迟降息，直到美联储 \“有理由相信 \”通胀率持续达到 2% 的目标。

同样，亚特兰大联储的同行拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，如果有 \“令人信服的 \”证据表明通胀放缓的速度比最初预期的要快，他愿意考虑在 7 月之前实施降息。他重申了在第三季度开始降息的计划，同时强调了谨慎行事的重要性，以防止过早降息可能重新引发需求和通胀压力。

在通胀方面，美联储官员预计 2023 年核心通胀率将降至 3.2%（年末实际为 2.9%），2024 年降至 2.4%，2025 年降至 2.2%。最终，预计到 2026 年将回到 2% 的目标。

在 PCE 跟踪的通胀方面，委员会将 2023 年的通胀预期下调至 2.8%（12 月份的官方数据最终为 2.6%），然后是 2024 年的 2.4%、2025 年的 2.1%和 2026 年的 2.0%。

美联储何时宣布政策决定，对欧元/美元有何影响？

美联储定于格林威治时间 19:00 宣布其决定并公布货币政策声明。随后，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将于格林威治时间 19:30 召开新闻发布会。这次不会有最新的点阵图。

虽然市场普遍预期决策者将把当前利率维持在 5.25%，但市场参与者将密切关注主席杰罗姆-鲍威尔的讲话，以寻找有关潜在降息时机的任何暗示，特别是考虑到最近对 3 月份降息的预期有所下降。

在美联储准备召开新年首次会议之际，其面临的挑战看起来与一年前有所不同。此时，在利率上升、能源成本下降和劳动力市场仍然相当紧张的背景下，在美国经济保持健康韧性的同时，通货紧缩的压力似乎也在持续。

近期美国强劲的基本面强化了上述观点，为越来越有可能的 \“软着陆 \”铺平了道路。在这一点上，预计美联储主席鲍威尔将保持谨慎的基调，并强调在通胀方面仍有工作要做，同时保持美联储依赖数据的立场不变。

除此之外，投资者应密切关注鲍威尔关于可能启动宽松周期的时间的任何迹象。

FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 指出：\过去几周，美元指数（DXY）似乎在103.50区域附近展开了盘整阶段，在即将发生的关键事件前保持警惕。该区域附近也是关键的 200 日均线。如果突破该区域，短期内将打开进一步上涨的大门，中期目标是 104.30 附近的 100 日均线，这里也是 2023 年 12 月的高点。下行方面，如果动能迅速减弱，则在 2023 年 12 月低点 100.60 区域之前不会出现任何重要争夺。

关于欧元/美元，Piovano 补充道：\欧元/美元在新的交易年一开始就处于守势，自 12 月下旬触及 1.1140 附近的高点以来，在美元强势买盘重新抬头的情况下，欧元/美元不间断地下跌了 3 美分以上。2024 年迄今低点 1.0795 附近的失守可能使 12 月低点 1.0723 更加疲软。如果出现强势，该货币对随后需要清除 1.0910 附近的 55 日均线，其次是 1.1000 心理关口附近的周线顶部，以便重新关注 1.1140 附近的 12 月高点。

最后，Piovano 建议，如果持续跌破位于 1.0840 附近的关键 200 日均线，则货币对的前景将转向下行，这将允许货币对进一步下跌至 2023 年 12 月的低点 1.0723（12 月 8 日）。若要在此基础上进一步下跌，欧元前景必须出现重大恶化，但目前似乎不太可能出现这种情况。

FOMC 讲话追踪：新年缺乏鸽派言论

在 2024 年首次 FOMC 会议和利率决定前的 10 天封锁期之前，美联储官员交替发表了一些谨慎措辞和几篇鹰派讲话。12 月和 1 月值得注意的是，FOMC 董事会成员没有发表鸽派讲话，拒绝承诺任何具体的降息日期或目标。

尽管如此，此次会议的总体基调仍然明显平衡，因为超过 70% 的分析讲话对货币政策持中性基调，这加强了美联储在过去几个月中实施的数据驱动方法。

*2024年投票成员。

**0-10分最鸽派，10分最鹰派。

FOMC 发言计数器

本内容部分由人工智能模型根据各种数据训练生成。

经济指标

美国联邦储备委员会货币政策声明

在美联储（Fed）做出利率决定后，联邦公开市场委员会（FOMC）会发布有关货币政策的声明。该声明可能会影响美元（USD）的波动，并决定短期的积极或消极趋势。鹰派观点被认为看涨美元，而鸽派观点则被认为是负面或看跌美元。

今日美元价格

下表显示了今日美元兑所列主要货币的百分比变化。美元对澳元最为强劲。

热图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币从左栏中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果您从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化将代表欧元（基准）/日元（报价）。