印度：印度央行如期加息25个基点 - 大华银行

大华银行集团研究主管，特许金融分析师Suan Teck Kin回顾了印度央行的最新利率决定。

主要结论

印度储备银行（RBI）在2023年2月的货币政策委员会会议上，如人们普遍预期的那样，将基准回购利率提高了25个基点至6.50%。此前，在连续三轮加息50个基点之后，2022年12月的货币政策委员会会议将加息幅度下调至35个基点（至6.25%）。目前的回购利率处于最后一次出现在2019年1月的水平，就在印度储备银行进入其政策宽松阶段之前。

通胀压力仍然是印度储备银行最关心的问题和主要的政策目标，因为2022年12月核心通胀率连续第二个月保持在目标通胀率的上限值（4%+/-2%）以上，尽管整体通胀率连续第二个月趋于低于6%的水平。RBI指出，核心通胀率 “仍然粘稠”，但预计通胀率在2023-24年将有所缓和，并 “统治在”4%的目标之上。

展望--由于印度储备银行的政策优先考虑遏制通胀压力，同时注意到投入成本的持续转嫁，以及核心通胀的粘性是 “一个值得关注的问题”，央行的鹰派基调表明其工作还没有完成。印度储备银行关于整体货币条件 “仍然宽松”的评论也强化了这一点。基于上述因素，印度央行不太可能在短期内暂停行动。因此，我们认为在下一次货币政策委员会会议（2023年4月3日至6日）上，将最后一次加息25个基点，达到6.75%。