后疫情时代投资策略

现在快到2020年的年底，今年是一个动荡的一年，但美国与新兴亚洲是表现较好的两个地，IMF报告中（图一）美国从六月份的(-8%)上修至(-4.3%)，代表是愈来愈好甚至到明年还有望回到(+4.7%)，而新兴亚洲相对受到疫情影响较小，所预计在明年初可望回到(+8.5%)。

（图一,取自M平方）

我们先来关心一下重要地区的疫情确诊人数，我们看到欧洲确认人数（图二），不断在创新高，就连美国（图三）也一样，但是两者指数的表现却截然不同，图中的欧洲指数（图四）从今年三月后疫情受到控制后开始反弹但是未过前高（红色箭头处），但是在六月份后就一直维持甚至开始走下坡，随着第二波的疫情袭来，以观光为首的欧洲产业受到的影响还是依然严重，但我们观察美国S&P500（图五），一样是开始反弹且创新高，突破疫情发生前的高点（红色箭头处），虽然疫情严重但是科技股、医疗股却表现亮演，这也是美国主要的产业鍊，因此有都是受疫情影响但是却有不同的表现，随着疫情影响经济，各国财政扩张与货币政策会持续延续，所以市场的资金依旧会愈来愈多，有机会持续带动科技股与医疗股。

（图二/取自M平方）

（图三/取自M平方）

（图四）

（图五）

在经济数据上美国的初领失业救济金的人数持续下降（图六），非农业就业人口也是优于市场预期，但是我们可以发现非农业就业人口其实是不断下降，也就代表市场还是有修正的可能，经济复殊没有非常强劲，因此我们在布局也是以保守为主。

（图六/取自M平方）

（图七/取自M平方）

美国总统大选目前看似是拜登当选，但川普也开始走法律途径，最重要的事我们不能忘记总统大选最后阶段是在12/14的选举人团投票，因此如果在之前川普真的拿出証据说服法官，最后结果将会被推翻。目前共合党拥有行政资源，且最高法院的九位大法官中有六位都是保守派人士，这是川普的优势，但是对民主党拥有的是主流媒体的宣传资源，所以还没到12/14结束我们不要轻易的就认定总统大选已结束，接下来只会愈来愈精彩，所以近期市场的行情会随着消息而大涨大跌，波动剧烈，不要过度的依赖技术分析，依然持保守态度，最好等到大选真正落幕后，再开始做布局也都来得及，切忌燥进。

目前最佳的方式就是等待，然后持续关注黄金，科技股，以及未来5G、AI，这些趋势都不变，等大选结束后可以开始布局。