FCA发布声明 要经纪商按照规定提高相应的资本额度

英国行为监管局（FCA）1月31日发布声明表示，外汇和差价合约经纪商的新监管框架就要来临，经纪商在讨论杠杆法规的同时，还需加强负余额保护政策。所谓负余额保护，是一种防止交易者在交易失败时陷入债务的措施，即帮助交易者保护自己的资金。经纪商可以保障交易者的账户净值亏损为负值时，不需支付负净值缺口，而他们自己会承担客户所面临的全部损失。

FCA的“资本要求指令”规定，经纪商们必须留存一定的初始资本额度，以应对可能发生的市场风险，（客户的账户亏损至负余额时，承担负余额部分的损失。）。因而，FCA通知其授权的经纪商们，要求他们按照规定提高相应的资本额度。

FCA指出可能会受到影响的公司，比如持有125K执照的公司。 其实FCA授权给经纪商的牌照主要有三种：50k license、125k license

和 730k license。其中50K、125K、730K分别是指5万欧元、12.5万欧元、73万欧元，对应的是经纪商被要求留存的初始资本额度。

而这里面，第一种无法持有客户的资金；第二种可以持有客户的资金，但是不能用自己的账户交易，只能Matched

Principal；最后一种则是可以持有客户的资金，也可以交易自己的账户。但由于125K执照公司不能用自己的账户交易，在交易时需要借助第三方，交易者的风险也会随之转移到与他们交易的相应机构。但如果这些机构不愿承诺负余额保护并止损，经纪商自身就需要承担这些风险。但若是这样，他们的运营将会受到明显影响，因为他们需要捆绑本可用于执行交易的监管资本。

在英国97家受监管的CFD公司中，23家拥有125K执照。 因为负余额保护的新规，这些公司正面临着严峻的转型。

据报道，FCA要求无法提供负余额保护政策的125K牌照公司转持730K牌照，因为730K牌照可以承担市场风险。然而现实是，ESMA只提供了非常有限的转型时间，令他们几乎难以在规定时间内完成FCA执照的转变。

即使转换成功，这些公司还需要增持大量资本来承担市场风险。因此，这条新规几乎令持有125K执照的公司别无选择。虽然表面上看他们可以升级为730K执照，但这个过程需要集中大量资本并耗费时间。