美元/加元上涨至数年高位 1.4300 附近，焦点处在美联储利率决议

• 周三亚市早盘，美元/加元震荡走高至 1.4310 附近。
• 美联储可能将在周三的 12 月会议上降息 25 个基点。
• 受政治风险偏好影响，加元走软至近五年低点。

周三亚市早盘，美元/加元货币对温和交投于1.4310附近。在加拿大政治动荡之际，加元跌至2020年4月以来的最低水平。在美国联邦储备委员会（美联储）利率决议之前，市场可能会转为谨慎，预计美联储将在周三为期两天的会议结束时降息25个基点（bps）。

市场普遍预计美联储将在周三连续第三次会议上降低借贷成本。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场目前几乎完全定价美联储 12 月会议将降息 25 个基点，而一周前这一概率约为 78%。市场将密切关注美联储的新闻发布会和经济预测摘要（SEP）（即点阵图），以寻找有关明年前景的线索。

美国人口普查局周二发布的数据显示，美国 11 月零售业销售月率增长 0.7%，而 10 月为增长 0.5%（修正值 0.4%）。该指标好于期值 0.5%。不过，美国零售业销售数据并未对美联储将在周三举行的 12 月会议上降息的预期产生影响。

另一方面，加拿大副总理克里斯蒂娅-弗里兰（Chrystia Freeland）周一意外辞职，称她在美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）的关税威胁问题上与总理贾斯汀-特鲁多（Justin Trudeau）意见相左，加元仍处于守势。加拿大总理贾斯汀-特鲁多（Justin Trudeau）面临越来越多的辞职呼吁，弗里兰的辞职标志着特鲁多总理首次在其内阁意见分歧很大。

Corpay首席市场策略师卡尔-沙莫塔（Karl Schamotta）在一份说明中说，“我们认为，这种程度的政治动荡将提高加拿大消费者和商业的不确定性水平，使提高生产力的投资本已面临的不利因素更为加剧”。

美元/加元常见问题

哪些关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易账(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而若市场维持风险偏好，则加元看涨。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行利率对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到各方面的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。利率处在相对较高的水平往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。油价处在较高水平，也倾向于导致出现贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通胀数据如何影响加元?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的利空因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。通货膨胀处在高水平往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大这就是加元。

经济数据如何影响加元?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。加拿大经济强劲对加元有利。这不仅会吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大央行上调利率，从而导致加元走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。