KVB 市场分析 | 11月27日：PCE通胀数据与东京CPI对美元/日元走势的影响

产品：XAU/USD

预测：下降

基本分析：

现货黄金在触及一周低点约2,605美元/盎司后大幅反弹，收于2,630美元以上。分析师指出，尽管以色列与黎巴嫩达成停火协议减少了避险需求，但对俄乌战争和特朗普关税计划的担忧支撑了金价的回升。周二，现货黄金上升约0.3%，收于2,632.67美元/盎司，此前曾跌至2,605.15美元，为11月18日以来最低水平。尽管中东地区传出停火消息，但金价仍有所上升。以色列与真主党的停火乐观情绪削弱了黄金的避险吸引力，但特朗普关税威胁引发的全球贸易战担忧提供了支撑。此外，乌克兰-俄罗斯冲突的加剧也限制了金价的下行空间。

技术分析：

金价在跌破每盎司2,700美元的水平后保持中性偏空。此外，价格显示出较低的高点和较低的低点模式。如果卖方将价格推低至2,600美元以下，可能会测试100日移动平均线（2,565美元），随后是11月14日的低点（2,536美元）。另一方面，如果买家重新掌控局势并将价格推升至50日移动平均线（2,665美元）以上，则可能为挑战2,700美元的水平打开大门。如果突破此水平，下一个目标将是2,750美元和2,790美元的历史高点。动量指标如相对强弱指数（RSI）呈下降趋势，表明卖方仍占主导地位。

产品：USD/JPY

预测：下降

基本分析：

投资者正关注将于周三发布的美国10月个人消费支出（PCE）物价指数数据，该报告将为美联储（Fed）12月的潜在利率决策提供线索。分析师预计，与9月相比，年通胀率将有所上升，整体和核心PCE数据环比均保持稳定增长。同时，尽管市场对日本央行（BoJ）12月加息的预期减弱，但日元（JPY）仍保持强势。日本的政治不确定性可能会限制进一步的加息空间。投资者还将关注周四发布的东京10月消费者物价指数（CPI）数据。

技术分析：

从技术角度来看，跌破100期简单移动平均线（SMA）表明USD/JPY可能进一步下降。下一个支撑位于153.30-153.25附近，其次是153.00水平。如果跌破该水平，可能会引发更多抛售，将价格推向152.00中段，并最终接近关键的200日SMA附近152.00水平。向上方面，154.00为直接阻力位，其次是亚洲交易时段高点154.40。若强势突破这些水平，可能推动该货币对升至155.00关口以及155.40-155.50区间。持续买盘可能将目标瞄准156.00和11月15日高点156.75。

产品：EUR/USD

预测：上升

基本分析：

本周欧盟经济数据较少，主要关注周五发布的欧洲调和消费者物价指数（HICP）通胀数据。预计11月的HICP通胀率将出现年度增长，这一趋势受到欧洲央行（ECB）的密切关注。然而，欧洲央行官员表示，短期通胀增长不应让投资者感到担忧。周三，市场焦点将转向美国，关注个人消费支出物价指数（PCEPI）和第三季度国内生产总值（GDP）的更新。核心PCEPI通胀率预计小幅上升至2.8%，而GDP增长预计维持在2.8%。

技术分析：

由于美元走软，EUR/USD获得了一些支撑，本周初短暂重新测试1.0500水平。然而，买家未能突破这一关键水平，该货币对短期内仍面临强劲阻力。在上周触及24个月低点后，EUR/USD略有反弹，但显著上升仍然不太可能，保持了看涨预期的距离。如果跌破这一水平，EUR/USD可能跌至周线低点1.0290（2022年11月30日）和1.0222（2022年11月21日）。另一方面，阻力位在周线高点1.0606（2022年11月18日），其次是重要的200日简单移动平均线（SMA）1.0857。

产品：BTC/USD

预测：下降

基本分析：

比特币大幅跌破92,000美元，“特朗普交易”导致市场市值蒸发2,000亿美元。然而，这并未引发恐慌或使关键指标进入空头区域。目前的多/空比显示出看跌偏向，因为交易者大量做空比特币。这种失衡伴随着警告：衍生品市场中的过度杠杆可能会引发突然调整甚至空头挤压，这可能成为比特币潜在反弹的隐藏催化剂。尽管本轮牛市周期中价格迅速上升，但主导多头仓位的情况一直保持投机活动受控。然而，任何偏离看涨趋势的情况可能为空头创造机会，导致交易者平仓，并引发比特币价格的急剧下降。

技术分析：

在11月22日创下99,609美元的历史高点后，比特币在四天内回调了8.2%。这一跌幅导致2.5亿美元的多头杠杆头寸被平仓，但并未引发恐慌或使关键指标进入空头区域。长期持有者也增加了抛售压力。历史趋势显示，3月底比特币多次未能突破73,500美元水平时出现类似模式。一些大户获利回吐引发了长达两个月的调整，最终将比特币推至5月1日的低点60,830美元。

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