摘要:周二尾盘股市跌跌撞撞,主要企业发布的财报疲弱且美联储降息前景不明朗程度不断加大,令股市大跌。投资者正在应对中东错综复杂的地缘政治紧张局势、美联储鸽派立场不如预期以及“特朗普交易”突然复苏等问题。特朗普
周二尾盘股市跌跌撞撞,主要企业发布的财报疲弱且美联储降息前景不明朗程度不断加大,令股市大跌。投资者正在应对中东错综复杂的地缘政治紧张局势、美联储鸽派立场不如预期以及“特朗普交易”突然复苏等问题。特朗普交易撼动债券市场,迫使一些债券交易员正视现实,因为大选形势使得市场对财政状况产生了真正的担忧。
基准借款利率飙升,令股市多头感到不安,但为美元带来了自 8 月以来最决定性的提振。10 年期美国国债收益率飙升至 4.20% 上方,即便市场有所企稳。交易员似乎对降息前景感到满意,但他们开始对冲押注,尤其是对 12 月的降息。
更大的问题迫在眉睫:2025 年的降息前景已被降级为结果不确定。问题是投资者可能会越来越被高收益所吸引,而风险较大的股票吸引力可能会减弱,从而打压股市。债券收益率大幅上升预示着一个更深层次的问题,因为博彩市场现在压倒性地看好唐纳德·特朗普成为最有可能加剧财政状况的候选人。博彩公司甚至提高了共和党横扫国会的赔率。
但问题是:让股票投资者感到恐慌的不仅仅是绝对收益率水平。毕竟,2023 年和 2024 年大部分时间向我们表明,债券收益率上升并不一定会重创股市,尽管利率上升,但美国指数仍创下历史新高。令人不安的是,在股市已经徘徊在高位时,美债收益率却突然急剧飙升。此外,长期通胀预期在 2.3% 至 2.5% 之间,今后市场前景将开始变得更加迷茫,尤其是如果特朗普的政策重新引发通胀的话。
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