美联储现在是鸽派，欧洲央行是鹰派 - 德国商业银行

英国央行和美联储的降息预期略低于欧洲央行。8 月初美国就业报告公布后，这种情况发生了变化。美联储的预期与英格兰银行的预期脱钩，赶上了欧洲央行的预期。然而，更有趣的是最近几周的进一步脱钩。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-普菲斯特（Michael Pfister）指出，市场现在预计美联储今年将比欧洲央行采取更多行动，即推行更 \“积极 \”的货币政策。

欧元/美元可能无法长期走高

\“我们的经济学家预计美联储的降息次数与预期大致相同，而欧洲央行的降息次数可能会大大减少。因此，不仅货币政策中已经定价的差异是可以预期的，这导致欧元/美元达到 1.12 的水平，而且在未来几个月中，这一差距可能会进一步扩大。\”

\这一点也很重要，因为如前所述，基本条件大相径庭。在美国，我们看到的是实体经济走强，同时通胀预期走高，而在欧元区，实体经济正在走弱，市场预期最多只有轻微的通胀压力。

\“如果我们的经济学家是对的，美联储相关的更加鸽派的货币政策应确保欧元/美元进一步上涨。不过，鉴于美国实体经济明显走强，我对欧元/美元能否长期维持在较高水平表示怀疑。\”