摘要:澳元表现最差,大宗商品市场动摇。
澳大利亚央行周二决定维持利率不变,并且重申不排除任何可以控制通胀的选项,于是市场下调了11月降息预期。
央行在声明中称,通胀仍然处于较高水平,最新预测表明其还需要一段时间才能重新稳定在目标区域内。
由于第二季度核心通胀放缓,市场已经预计到此次会按兵不动,而最近全球市场的动荡更增加了谨慎政策立场的必要性。
该国的物价压力在主要经济体里还是最头疼的。美联储几乎肯定今年会降息,而澳大利亚央行这里充满变数。
最新通胀数字让人很难判断利率会在目前位置上维持多久,因此关于是否需要更多加息的争论会持续。
在强大的财政支持下,在此前一系列报告中,就业增长好于预期,零售销售强劲,商业调查也反映出韧性。
标普全球称,澳大利亚的地方赤字在发达国家中遥遥领先,预计到今年晚些时候会超过6000亿澳元,是疫情前规模的2倍多。
不利条件
澳大利亚央行在疫情后的加息幅度低于全球同行,为的是保护就业市场以及担忧家庭偿还沉重债务的能力。
通胀降温还增加了偏左政府宣布提前大选的几率,反对党早些时候第二次威胁否决一份关键的住宅法案。
根据政府自身的专家委员会,由于供应短缺,国内住宅承受能力会继续恶化。在利率催动下,房租自2020年后上涨35%,自2023年后上涨8%。
不仅如此,第一季度的GDP增长缓慢,1.1%的速度创下1991年后同期最低(疫情期间除外),今年的GDP预测则被下调至1.7%。
对风险敏感的澳元是今年表现最差的主要发达市场货币之一,对美国经济的担忧对于风险情绪形成抑制。
花旗经济学家Andrew Hollenhorst评价非农称,在过去的经济周期中,当看到失业率上升,意味着迈入一个新阶段,临时裁员会转变为永久裁员。
金融传染病
尽管库存高企和钢铁价格走低预示着市场处于供应过剩中,7月中国的铁矿石进口重回1亿吨上方。
全球第二大矿业公司力拓强调了中国房地产市场的调整深度,该领域的钢铁需求相比2020年的峰值下降了30%。
银行期货分析师团队指出,预计热金属产量本周会进一步大幅下行,原因是更多工厂亏损,而铁矿石还未进入去库存周期。
专家们认为,现在到年底之间铁矿石价格不会有多少变化,其中汇丰的目标价为每吨100美元,凯宏投观认为在99到100美元之间。
大宗商品市场开始动摇,对中国需求放缓的看法促使基金经理在这些品种上砍掉了大约410亿美元的持仓。7月晚些时候,铁矿石价格出现大跌。
其他澳大利亚开采的基础金属也没有逃脱厄运,比如铜和锂。铜价受创尤其严重,从5月高位每吨1.1万美元上方回落已经达到20%左右。
上述全面抛售与2个多月前的情况形成鲜明对比,当时一些品种走出历史新高。该资产被视为对冲通胀性环境的一种工具。
【EBC平台风险提示及免责条款】:本材料仅供一般参考使用,无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
免责声明:
本文观点仅代表作者个人观点,不构成本平台的投资建议,本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性作出任何保证,亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任