美国经济扩张速度超过预期 - 德国商业银行

2024 年第二季度，美国经济增长 2.8%，强于预期。我们认为这证实了我们的判断，即美国经济不会陷入衰退。德国商业银行的经济学家 Christoph Balz 博士和 Bernd Weidensteiner 指出，尽管如此，美联储可能会在不远的将来开始降息，因为通货膨胀正在明显缓解。

经济增长快于趋势增长率

\“2024 年第二季度，美国经济增长了 2.8%（这些及所有后续增长率均为上一季度的年化变化率）。这甚至强于我们的预期（市场预期为 2.0%，德国商业银行预测为 2.2%）。增长基础广泛（建筑业除外）。设备投资（+11.6%）和软件等知识产权投资（+4.5%）尤其有所增长。这可能反映了人工智能的蓬勃发展\”。

\“政府支出也明显增加（+3.1%），私人消费者也是如此（+2.3%）。在这方面，通胀下降支撑了实际可支配收入。相比之下，住宅建筑（-1.4%）和商业建筑（-3.3%）却因高利率而萎缩。就后者而言，政府的各种补贴计划（如用于建造芯片工厂）所提供的推动力正在明显减弱\”。

\“美国经济无法维持2023年第三季度（4.9%）和第四季度（3.4%）的超高增速。不过，我们在三个月前的评论中已经指出，2024年第一季度1.4%的较弱增长是由于库存和外贸方面的一次性因素造成的，基本增长速度仍然相当高。\”