日元：三方压力越来越大

要点

• 日元面临越来越大的压力，美元兑日元接近心理水平160。

• 日本被列入美国财政部的汇率操纵国监测名单，限制了其直接干预外汇市场的能力，而美元走强和拉美外汇市场中日圆融资套利交易的复苏，也加剧了日元面临的挑战。

• 今天上午发布的日本消费者价格指数(CPI)数据没有达到预期，凸显了日本央行(BOJ)渐进和适度的政策正常化的必要性，这表明日本央行推动日元走强的潜力有限。

日元继续面临越来越大的压力。美元兑日元现在回到159附近，并接近心理位160。

三方压力越来越大:

日本被列入美国财政部的汇率操纵国监测名单，限制了其直接干预外汇市场的能力。虽然当局可能会诉诸于游说，但过去的尝试并未导致日元大幅升值。

美元普遍走强，日圆融资的拉美外汇套利交易在本月稍早短暂回落后正在复苏。墨西哥和南非大选后经济状况的改善，以及智利和巴西宽松周期的放缓，都促成了这一趋势。夏季的低波动性可能会进一步激发市场对套息交易的兴趣。

今天上午公布的日本消费者价格指数(CPI)数据低于预期。尽管5月份的通胀数据高于上月，但它凸显了日本央行(BOJ)渐进和适度的政策正常化的必要性，这表明日本央行推动日元走强的潜力有限。

关键的水平

对于接近159水平的美元兑日元，干预风险是主要考虑因素。日本主要政策制定者设定的前提条件表明了潜在的干预水平，如下所示:

• 一个月内10日元兑美元的走势:美元兑日元最近的低点在154.55，这使得干预风险接近164+的水平。

• 日元在两周内贬值4%:这将使美元兑日元的干预威胁更接近161。

在下行路上，157可能作为初始支撑位，随后是50日移动均线支撑位156.13。

资料来源:彭博资讯。免责声明:过去业绩不代表未来业绩。

澳元兑日元接近106的水平再次创下历史新高，并高于4月份干预触发时的105水平。

墨西哥比索兑日元从8.2129的低点反转，现在回到了8.65+。接下来将测试200日移动均线8.7273，5月大选前的高点为9.4552。

年初至今，南非兰特/日元利差回报率已接近20%，南非大选后的财政和经济前景看好，市场情绪高涨。

资料来源:彭博资讯。注:过去业绩不代表未来业绩。