瑞士央行再次给市场带来惊喜

概述:今天美元对除挪威克朗以外的所有十国集团货币都走高。挪威央行维持政策不变，并警告称，如果经济表现如预期，预计在明年之前不会降息。另一方面，瑞士央行(Swiss National Bank)连续第二次降息令许多人感到意外。瑞士法郎是主要货币中最弱的，兑美元汇率下跌约0.70%。下一个是英国央行。英国央行不会降息，但如果投票结果接近，可能会使英镑走弱，目前英镑的交易价格略高。新兴市场货币大多走弱。中国央行将美元中间价设定在去年11月以来的最高水平，离岸人民币汇率跌至年内新低。墨西哥比索是当今新兴市场货币中的一个例外，其表现略好于稳定。

今天股市涨跌互现。在亚太市场，日本、香港和中国股市下跌，但大多数其他大型股市走高。欧洲斯托克600指数全面收复昨日近0.2%的跌幅，本周第三个交易日上涨。美国股指期货开盘走高，纳斯达克指数领涨。基准的10年期利率今天保持坚挺。欧洲国债收益率上升了2-3个基点，核心国家与外围国家的利差略有收窄。美国10年期国债收益率上升约2.5个基点，至4.25%。金价基础更为稳固，但在触及近2345美元的九日高位后回落，在2332美元附近找到支撑。8月WTI原油昨日突破了自4月底以来的80美元大关。欧元涨幅扩大至约81.15美元，随后买盘枯竭，欧元回落至约80.50美元。

亚太地区

昨天，日本公布贸易逆差减少(约1.22万亿日元)，这得益于自2022年11月(13.5%)以来出口同比增长最强劲。5月份的失衡几乎总是比4月份更严重，所以这种恶化并不令人意外。此外，今年平均每月缺口约为6900亿日元，而2023年前五个月的平均缺口为1.4万亿日元(2022年1月至5月为1.35万亿日元)。今天早些时候，日本每周的投资组合流动报告显示，日本投资者继续出清持有的外国债券。中国各银行维持贷款优惠利率不变(一年期3.45%，五年期3.95%)。明天，日本和澳大利亚将公布6月PMI预览值。

美元兑日元汇率昨日被限制在比158日元低约三分之一的水平。自6月7日美国公布就业数据以来，除了一个例外(6月12日)，美元兑日元一直稳定在157日元上方。上周五，日元在158.25日元附近创下干预后的高点，本周周二再次测试了该水平。今天接近158.50日元。汇率变动与美国10年期国债收益率变动之间的30天滚动相关性维持在0.60附近，为3个月高点。本周早些时候澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)的鹰派立场提振了澳元。早些时候，美元兑美元在0.600美元附近失去支撑，昨日达到0.6675美元，为5日高点。今天的涨幅略有扩大，但保持在0.6680美元以下。上周高点在0.6705美元附近，但自1月中旬以来从未收于0.6700美元上方。中国央行将美元兑人民币汇率中间价定为7.1192元人民币(昨日为7.1159元人民币)。这是自去年11月以来的最高水平。美元兑离岸人民币三个月来首次收于1美元兑7.28元人民币上方，今天又升至近7.2880元人民币的年内新高。

欧洲

两家欧洲十国集团(G10)央行已经举行了会议，英国央行(Bank of England)的决定将很快宣布。正如市场普遍预期的那样，挪威央行将利率维持在4.50%不变。官员们并不急于调整政策，而掉期市场预计今年降息的可能性约为20%，这使得挪威央行在10国集团中处于鹰派立场。美联储暗示，除非出现意外，否则预计在明年之前不会放松政策。可以说，暗示要加息的澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)是十国集团(G10)中唯一立场更为强硬的央行。瑞士央行(Swiss National Bank)第二次让市场措手不及。它在3月份的降息令许多人感到意外，今天早些时候又下调了利率。瑞士的政策利率维持在1.25%。欧洲央行每季度召开一次会议，市场预计欧洲央行9月份降息的可能性约为65%。此外，欧元区的政治不确定性推动瑞郎兑欧元汇率升至4个月高点。英国昨日公布了5月份CPI。与预期一样，同比增幅从4月份的2.3%降至2.0%。服务业通胀和核心指标仍处于高位，基数效应警告称，这可能是总体通胀率的低点。数据公布后，降息的可能性被降低。毫无疑问，英国央行(Bank of England)今天将按兵不动。掉期市场在8月1日的下次会议上降息的可能性约为36%(低于周二的约52%)，9月降息的可能性约为77%(周二的约88%)。不过，市场预计今年有76%的可能性会降息两次(周二的可能性约为85%)。明天，英国可能会公布5月份零售额的复苏(~1.6%)，而4月份零售额下降了2.3%。欧元区和英国将于明天公布6月PMI预览值。

欧元兑美元汇率昨日在1.0725美元上方略高于0.25美分的区间内波动。今天欧元一直守在1.0750美元下方，并在1.0715美元下方找到了支撑。今天，欧元似乎陷入1.07美元的边缘。今天将有略高于10亿欧元的期权以1.08美元的价格到期，另外一组价值近20亿欧元的期权也将以1.07美元的价格到期。在上周末小幅跌穿1.0670美元后，欧元在本周的每一个交易日都录得更高更低的水平，日动量指标也准备转向。近期的潜力可能会延伸至1.0785-90美元，这是自美国就业报告和200日移动均线以来损失的(50%)回档位。瑞郎是10国集团中最疲弱的货币，兑美元下跌约0.70%，兑欧元下跌约0.40%。英镑上周五在1.2655美元附近触底，这是近一个月来的最低水平。本周，它的低点和高点都在不断刷新，昨天达到了1.2740美元(接近15亿英镑的期权将于周五到期)。欧洲早盘，欧元兑美元在1.2700美元上下波动。上周末，欧元兑英镑跌至0.8400英镑的支撑位，随后回升至0.8465英镑附近。昨日回调，在0.8430英镑附近保持支撑。我们怀疑欧元的上行修正尚未完成。

美国

美国5月份零售销售弱于预期，4月份的一系列数据被向下修正。与彭博社调查预测的0.3%的增长中值相比，标题上升了0.1%，4月份从持平的初始数据修正为-0.2%。零售额是个人消费的一个子集，零售额的下降预示着5月份个人消费支出的下行风险。包括零售额在内的唯一一个服务业类别，酒吧和餐馆的支出下降了0.4%，这是自1月份以来的最大降幅。另一方面，5月工业产出飙升0.9%(预期为0.3%)。亚特兰大联邦储备银行的GDP跟踪指标从6月7日起保持在3.1%，因为消费疲软被国内私人投资和政府支出的增加所抵消。今天，美国将公布5月房屋开工和许可数据，这也可能影响GDP预期。彭博社调查的经济学家预计，继4月份5.7%的飙升之后，该指数将小幅上升。第一季度的经常账户赤字可能会引起一些注意，因为它可能会回到200美元以上，但至少在中短期内，它往往不会推动市场。在美联储的各种地区调查中，市场似乎给予费城联储调查的权重最大。定于今日公布的6月份pmi指数预计将与5月份的4.5持平。去年大部分时间都是负值，一直延续到今年1月，但过去4个月一直是正值。然而，鉴于上周初请失业金人数增加1.3万人(达到去年8月以来最多的24.2万人)，今天的报告显得尤为重要，尤其是因为它还涵盖了非农就业调查期间。彭博社的调查预测中值显示，初请失业金人数减少了前一周增幅的一半，仍将接近10个月高点。市场似乎对疲弱数据的反应更大，而不是强劲数据。墨西哥今天将公布4月份零售销售数据，加拿大明天将公布。继2009年下半年平均每月下降0.3%之后，2014年第一季度平均下降0.1%，预计墨西哥的零售销售将以疲软的基调开始第二季度。加拿大的零售额有望在今年首次上升。

美元昨日跌至5日低点，略低于1美元兑1.37加元。这也是20日移动均线的位置，美元自6月2日以来就没有收于该水平下方。6月2日是本月升势的中点。今天保持在1.37加元上方。美元在本周前三个交易日均录得较低的高点和较低的低点。上周的低点接近1.3680加元。若突破1.3660加元，则可能引发对更强大的支撑位1.3600附近的测试。美元在过去两个交易日大多低于18.50墨西哥比索。回想一下，上周三(6月12日)的峰值曾略低于19.00美元。我们怀疑过时的比索多头头寸已被削减，但尚未完全削减，而美元上行的停滞迫使短期动量交易者和趋势追随者回补比索空头头寸。支撑见于MXN18.20-30区域。