黄金未能守住PCE数据推动的涨幅

• 上周五，在美国个人消费支出(PCE)通胀数据低于预期、暗示利率可能下降后，金价飙升至每盎司2359美元的高位。

• 然而，随着避险需求下降，黄金价格下跌至三周低点，多头纷纷逃离。

• 亚洲需求和不断降温的通胀预期可能为金价跌势提供支撑。

• 在突破看跌旗形形态后，技术面仍然看跌。

黄金(XAU/USD)周一在2,330美元的小幅上涨和下跌之间波动，因亚洲市场延续下来的积极风险环境降低了避险需求。不过，市场押注美国联邦储备理事会(美联储，Fed)将在上周五个人消费支出(PCE)数据降温后降息，令金价获得支撑。

金价在触及暂时高点后回撤

上周五公布的美国核心个人消费支出(PCE)数据略低于预期，这是美联储偏爱的通胀指标，金价因此上涨。4月份核心个人消费支出环比增长0.2%，而不是预期的0.3%。该数据将金价暂时推高至2,359美元的高点，但随后迅速回落。

较低的通胀数据重新调整了人们对美联储何时降息的预期，将9月份降息的可能性从此前的50%左右提高至55%。这对黄金是有利的，因为当利率下降时，黄金作为一种非收益资产往往会升值。尽管如此，黄金投资者仍对利率走势持谨慎态度，因通胀居高不下，且美联储仍不清楚其意图。

黄金将在夏季得到支撑

道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管巴特•马利克(Bart Malek)表示，由于投资者权衡主要央行未来加息的可能性，以及亚洲需求保持强劲，黄金在夏季可能会受到支撑。

尽管在美联储暗示将无限期推迟预期的降息后，金价从4月份的历史高点大幅下跌，但在包括上周五核心个人消费支出(PCE)低于预期在内的一系列美国数据表现不佳后，投机者进行了空头回补，金价找到了底部。因此，这位策略师表示，金价既有上限，也有支撑。

“考虑到美联储最喜欢的通胀指标显示出持续走低的趋势，黄金市场在整个夏季都应该得到很好的支撑。但是，由于政策制定者需要更多证据来证明他们的经济模型反映了现实，以及利率确实具有足够的限制性以控制通胀，因此目前预计不会出现大幅反弹。黄金走势和投资者仓位将在很大程度上取决于数据，”马利克表示。

亚洲人为对冲货币贬值的买盘进一步支撑了黄金。马雷克补充称，最近中国的买入被认为是对人民币贬值的一种制衡。

技术分析:金价走低

黄金价格在5月29日突破了矩形盘整(下图中红色阴影区域)——可能是熊市延续的价格模式。看跌旗形就像一面倒挂的旗帜，上面有一个急剧的下跌——“旗杆”——接着是一个矩形或方形的价格盘整——“旗杆”。

看跌旗形形态的突破激活了该形态的下行目标位2295美元(5月21日至23日形成的旗杆的0.618斐波那契外推线)。

跌破趋势线的目标位在2303美元附近(0.618斐波那契水平)。在突破之前向下移动的外推)。

自那时以来，金价已逐步下跌至更低的低点，在突破后提供了进一步的看跌确认。最近，空头成功地将价格压低至2314美元，距离第一个下行目标仅11美元。

黄金的4小时走势图现在显示出一系列下降的峰值和低谷，以及一个主要的趋势线突破，这表明贵金属处于短期下跌趋势中，倾向于做空而不是做多。

更多的看跌走势很可能即将到来，这表明金价甚至可能跌至2272 - 2277美元(趋势线跌破、历史支撑位和阻力位之前的100%外推值)。

然而，这种贵金属的中长期趋势仍然看涨，复苏的风险仍然很高。话虽如此，目前的价格走势并不支持恢复假设。

若突破矩形盘整区域的峰值2,362美元，则短期下行趋势的完整性将受到质疑，否则预计会进一步走软。