布莱恩·伦丁：前瞻通胀担忧下黄金和白银的趋势

在最新一期的Money Metals Exchange播客节目中，主持人迈克·马哈里采访编辑、新奥尔良投资会议(New Orleans Investment Conference)首席执行官布莱恩·伦丁。这次讨论是及时的，记录在4月份消费者价格指数(CPI)数据发布的当天，显示通胀略有下降。以下是他们谈话的要点。

通货膨胀和美联储政策

采访一开始就讨论了最新的通胀数据，该数据显示，通胀月率比预期低0.1%。尽管有这些积极的消息，伦丁对美联储实现2%通胀目标的能力表示怀疑。他认为通货膨胀率将在3%到4%之间徘徊，这使得美联储很难宣布战胜通货膨胀。

伦丁强调，偿还联邦债务的成本令人担忧，每年超过1万亿美元，在联邦预算中仅次于社保。随着美国国债以更高的利率重置，预计这一成本将进一步上升。即使美联储大幅降息，由于目前利率处在高水平，联邦债务成本也会继续上升。

“美联储正在寻找降息的借口，我认为他们今天找到了，” 伦丁说，并指出市场正在庆祝，金价上涨约每盎司30美元。

黄金市场动态

伦丁深入研究了推动近期金价上涨的因素，金价在每盎司2,300美元至2,400美元之间波动。他将此次反弹主要归因于央行买入黄金，以及房地产市场和股市低迷导致的中国对黄金的增加。

纽约商品交易所和上海期货交易所的投机需求也推动了金价上涨，而黄金ETF的需求则有所下降。伦丁强调，对债务负担和利率的担忧引发了一股购买暗流，暗示大型投资组合正转向黄金等避险资产。

利率与经济前景

谈话随后转向更广泛的经济前景。伦丁将当前的高利率环境与2008年金融危机的前奏进行了比较，暗示在利率上升的压力下，一些重要的机制可能会破裂。

伦丁指出，美联储通过降息和宽松货币政策拯救经济的历史模式可能会继续下去，当美联储最终转向降息时，金价可能会大幅走高。

白银市场前瞻

伦丁对白银的看法特别有见地。与许多分析师不同，伦丁淡化了工业需求的重要性，转而关注白银的货币历史。他认为，白银在牛市期间的表现一直优于黄金，并预计这一趋势将持续下去。

“白银是穷人的黄金，”伦丁解释说，并指出白银提供杠杆作用，对普通投资者来说更容易获得。他还提到，初级白银股提供进一步加杠杆的机会。

矿业股表现

在谈到矿业股的表现时，伦丁指出，虽然黄金矿业股在技术上表现优于黄金，但并未达到投资者的预期。他将此归因于黄金价格突然大幅上涨，这让投资者保持谨慎，等待更有利的进场点。

伦丁指出，近期金价企稳吸引了多面手投资者，导致纽蒙特矿业等股票大幅上涨。

新奥尔良投资会议

展望未来，伦丁提供了即将到来的新奥尔良投资会议的预览，该会议将于2024年11月20日至23日举行。在庆祝其成立50周年之际，这次会议有望成为一个具有里程碑意义的事件，届时将有包括詹姆斯·格兰特、道格·凯西、布伦特·约翰逊、丹妮尔·迪马蒂诺·布斯等在内的明星演讲者。

伦丁说：“我们正在打造我们认为有史以来最有价值的演讲者名单。”他强调与会者有独特的机会与顶级专家交流，并探索矿业领域的投资前景。