美国通胀回落加大美联储降息前景，金价跳升

• 周四美元疲弱，金价交投于看涨范围。

• 美国通胀疲弱，促使市场预期美联储可能会降息，从而提振了贵金属价格。

• 美联储发表鹰派言论可能会限制黄金的上行空间；美联储官员巴尔、哈克、梅斯特和博斯蒂克将在周四发表讲话。

周四，金价（XAU/USD）在美元走弱的情况下走强。最近的消费者物价指数（CPI）报告显示，美国4月通胀放缓，促使市场人士加大关于美联储年内降息的押注。美联储降低利率可能有利于黄金，因为这意味着投资黄金的借贷成本降低。

黄金交易员将在周四重点关注美国营建许可、房屋开工、美国上周初请失业金人数、费城联储制造业指数和工业生产。此外，美联储官员巴尔、哈克、梅斯特和博斯蒂克也将在日内发表讲话。尽管如此，美联储官员发表鹰派言论可能会提振美元（USD），并在短期内限制金价上行空间。

每日市场动态摘要：金价因美国通胀降温和零售销售疲软而走高

• 美国 4 月份消费者价格指数年率增长 3.4%，而 3 月份为增长 3.5%，符合市场预期。4 月整体通胀月率从 3 月的 0.4% 下降至 0.3%，低于期值 0.4%。

• 剔除食品和能源等波动性项目的4月核心通胀年率上升了 3.6%，前值为 3.8%。4 月份核心 CPI 月环率自 3 月份的 0.4% 降至 0.3%。

• 美国 4 月份零售销售月率为 0%，而 3 月份为 0.6%，低于预期的 0.4%。

• 明尼阿波利斯联储银行行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）周三表示，央行需要仔细观察经济，以确定当前的政策利率是否足够严格。

• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，目前金融市场对美联储在2024年9月降息的概率定价为近75%，高于美国通胀公布前的的65%。

• 根据世界黄金协会发布的2024年第一季度报告，全球黄金需求攀升3%至1238吨，创下2016年以来最强劲的第一季度。

技术分析：金价看涨立场坚挺

金价当日走高。从技术上看，黄金自5月2日以来形成了一个上升趋势通道。4小时 图显示，金价持于 100 期指数移动均线（EMA）上方，因此黄金维持看涨立场不变。相对强弱指标（RSI）位于 72 附近的看涨区域。相对强弱指标超买状况表明，在为金价近期上行设立头寸前，不能排除进一步盘整的可能。

第一个上行阻力将处在上升趋势通道上沿和心理关口 2,400 美元附近。如果金价看涨突破该水平，则将触及 2,432 美元（历史高点），进而升至 2,500 美元（整数关）。

下行方面，若金价跌破上升趋势通道下限 2,345 美元，将为金价测试 2,334 美元（100 期 指数移动均线）和 2,300 美元（心理关口）铺平道路。

今日美元兑主要货币对价格

下表显示了今日美元兑主要货币对价格波动百分比。美元/日元最为疲弱。

热图显示了主要货币对的波动百分比变化。基准货币从左列中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果投资者从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化即为欧元/日元波动。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。