摘要:有观点:非农数据强化降息预期,有色高位震荡 | 2024.5.8
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股指期货
观 点
在经历了周一的放量普涨后,昨日市场分化调整,量能也出现一定程度的萎缩跌破万亿。站上大盘的角度来看,目前仍处于相对良性的上涨结构之中,尚未出现明显的短线风险信号。而从盘面上来看,无论是近两日走强的合成生物、化工还是进入午后发酵的商业航天概念,都属于是相对低位的新题材,资金高低切的意愿较为明显。故在盘面维持轮动的背景下,那些位阶仍相对较低,存在周期反转预期的新方向或更易获得资金青睐。
策 略
持仓观望。
贵金属
观 点
近期美国经济偏弱,PMI和非农等数据不及预期,市场对美国经济未来略显悲观,美联储表态偏鸽,中东战事不断使得避险情绪不会完全消退,这些因素对贵金属价格形成了支撑,7号黄金白银日内走势有冲高的过程,但量能不足,主要原因是前期大幅上涨已经透支了利好,再继续形成上升趋势需要预期能够落地,目前美联储降息仍有较大的不确定性,短期内行情或仍将维持震荡走势,待美联储货币政策与美国经济形势的进一步明确。
策 略
短期宽幅震荡,谨慎交易。
铜
观 点
五一假期期间伦铜价格先抑后扬。宏观上,5月美联储议息会议虽未降息,但会议宣布将于6月开始放缓缩表,这一放缓缩表规模超过市场预期,美元指数下跌利多铜价。基本面上,虽然冶炼厂进入集中检修期,但产量仍维持高位。需求端受短期高铜价影响终端采购相对迟缓,国内消费整体疲软。短期看,当前铜价对消费抑制显著,使得精铜库存维持高位,我们预计铜价将呈现高位震荡。
策 略
回调至79000以下可适当买入多单。
铝
观 点
供应端在内蒙古铝厂投产复产及云南复产延续下进一步增加,需求端或向传统淡季过渡,但当前下游开工率持稳运行,消费整体仍具韧性。铝锭节后虽有累积但累库幅度不大,需关注棒企开工是否会对铝锭库存带来负反馈,但总体铝锭库存绝对水平低位仍提供较强支撑。综合来看,宏观情绪有所退化,当前供需整体矛盾不大,铝价或维持高位震荡,警惕回调风险。
策 略
多头减持,关注库存变化。
钢材
观 点
策 略
震荡偏强,关注中期低位布局机会。
铁矿
观 点
4月29日-5月5日,澳洲巴西铁矿发运总量2687.2万吨,环比增加89.7万吨,外矿供应整体为历年同期高位。上周铁水产量继续小增,同比仍显著偏低,需求持续边际好转支撑原料价格表现。钢厂节前库存回补后继续增库存意愿 不强,铁矿港口库存持续累积,且总量到达近5年高点。节前盘面反弹至半年线附近后多空博弈加剧,节后盘面上行至900元/吨左右,短线或半年线附近震荡运行。
策 略
短线震荡偏强,谨慎交易。
双焦
观 点
上周国内炼焦煤市场整体偏强运行,供给方面,上周国产煤矿开工环比小增,但主产地供应扰动仍在,国产煤矿短期供应恢复受限,蒙煤通关维持高位;需求方面,钢厂铁水持续稳步回升,钢材去库速度相对较好;昨日焦炭现货开启第五轮提涨,近期焦化厂利润明显修复后,产量迅速提升,后续现货继续提涨预期不强,短期双焦震荡偏强,中期或出现一定回调。
策 略
多头减持。
豆粕
观 点
美盘继续反弹走势呈现,CBOT大豆价格重回在1250美分附近运行。因为因为市场担心巴西的恶劣天气可能对作物造成损害。目前巴西南部地区降雨仍在进行中,市场担忧巴西大豆产量会受到较大影响。国内连粕高开冲高,大幅收高。国内豆粕现货价格上调。连粕则受美豆走高带来的成本驱动以及巴西升贴水强势而继续上涨。国内豆粕期货市场偏强走势维持
策 略
豆粕关注3540-3690一线变化。
油脂
观 点
连豆油高开上涨,价格中幅收高,震荡走高,成本拉动明显;马来BMD毛棕榈油期货中幅上涨,主要是随外部食用油市场以及国际原油期货走势。连棕油价格高开上行,中幅上涨;菜油高开冲高震荡,中幅收高。短期油脂市场可能跟随美豆走高,油脂间差异化走势或将延续。
策 略
棕油关注在7470-7680区间运行的表现。
棉花
观 点
美棉再度下挫,市场缺乏供应方面的实质利好支撑。国内郑棉价格低开反弹小幅上涨。国内进入5月份疆棉生长期,供应方面的因素将逐步影响市场。郑棉如要上涨仍需要关注后期供需情况。
策 略
操作上建议短线滚动交易为主,郑棉关注在15540-15780区间运行的表现。
生猪
观 点
昨日全国生猪现货价格偏强运行。供应端来看,月初规模企业出栏压力不大,而随着肥标价差不断收窄,散养户以及二育养殖户出栏意愿仍较高,整体来看,供应端仍有压力。需求方面,节后处于季节性消费淡季,短期缺乏节日提振,同时也要注意冻品库存压力仍偏高,加上屠宰亏损,对猪价支撑有限。由于近期猪价回落较多,市场存在一定挺价情绪,但终端对于高价猪源比较抵触,综合来看,生猪市场受情绪主导,短期猪价或将维持窄幅震荡。
策 略
09合约短期或将震荡整理,关注17240-17920一线变化。
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