美国：3月份建筑支出放缓--富国银行

建筑支出在第一季度停滞不前

3月份总建筑支出下降0.2%，为三个月来第二次下降。总体建筑支出在2024年开局缓慢，第一季度每个月的数据分别为-0.6%、0.0%和-0.2%。3月住宅支出减弱，单户和多户住宅支出均出现回落。非住宅类支出勉强增长0.2%，主要受公共支出(尤其是基础设施项目)的推动。私人非住宅支出连续第三个月下降，因为开发商仍然受到利率上升和贷款标准收紧的限制。这类建筑的新项目开工率下降，建筑公司收入的回落表明，短期内私人非住宅活动将会下降。

居民消费全面下降

3月份总建筑支出下降0.2%，住宅和私人非住宅支出疲软拖累了整体增长。

建筑支出在2024年开局缓慢，今年前三个月有两个月出现下降。3月份本可以连续第三个月下降，但2月份的数据从最初的下降0.3%向上修正为持平的0.0%。

3月份住宅支出下降0.7%，单户、多户和家居装修支出均有所下降。单户住宅建设是最近住宅支出增长的主要推动力，目前占所有私人住宅支出的一半。

尽管3月份增长放缓，但我们仍预计，在住房供应结构性短缺和经济强劲增长的推动下，独栋建筑将在今年逐步改善。

多户家庭支出继续疲软，3月份连续第三个月下降。不断上升的公寓空置率和对供应过剩的担忧，促使开发商缩减了新项目，过去一年多户住宅许可和开工率的下降就证明了这一点。