摘要:2024年4月29日,美國個人收入和消費支出資料顯示正增長趨勢,而加拿大央行會議紀要揭示對貨幣政策調整時機存在分歧,預計將採取逐步調整策略。美元兌加幣匯率因此受到重視,特別是在北美金融市場上。美中繼資料表現強勁,個人收入和消費支出均超預期增長,而加拿大央行則在貨幣政策上顯示謹慎。
2024年04月29日,美國個人收入和消費支出均呈現上升趨勢,而加拿大央行會議紀要顯示,經濟運行良好,但對於貨幣政策調整的時機存在分歧,可能採取逐步調整策略。美元兌加幣匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義,特別是北美金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下:
美元形勢:上週五美國發佈最新資料顯示,在3月美國的個人收入按月增長了0.5%,達到1220億美元,符合市場預期。個人消費支出則按月增加了0.8%,達到1609億美元,超出了預期的0.6%的增長率。就價格指數而言,整體及核心個人消費支出(PCE)價格指數均環比上升了0.3%,與預期相符。在細分項中,服務價格環比增長了0.4%,而商品價格僅上漲了0.1%。食品價格略有下降,減少了不到0.1%,而能源價格則環比增加了1.2%。在過去一年中,整體PCE價格指數從年率2.5%加速到2.7%,超過了預期的2.6%。
加幣形勢:加拿大央行公佈四月的會議紀要,成員對於何時首次進行降息持有“分歧意見”。儘管有這些分歧,他們一致同意,一旦開始調整貨幣政策,操作將“很可能是逐步的”。因為核心通脹的放緩進程似乎已經停滯,他們需要更多的確定性,以確保相關風險正在減少。加拿大經濟運行良好,這緩解了當前緊縮性貨幣政策可能過度抑制經濟活力的擔憂。但他們同時警示,國內的強勁需求和美國的經濟增長會阻礙核心通脹的進一步放緩,甚至可能在發生新的不預期事件時導致通脹再度上升。
技術分析:從技術角度來分析,美元兌加元在交易中呈現下行趨勢,由於上周末尾突破了1.3660的支撐水準。這場下跌預計將延伸至55天指數移動平均線附近,即目前的趨勢的支撐位1.3418。在上行方面,若匯率突破1.3847的次級阻力位,可能會轉變為上行趨勢,並有可能重新測試1.3981的水準。
美元兌加幣匯率受多種因素的綜合影響,包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切注意這些因素。同時提醒所有交易者,外匯市場具有高度的不確定性,匯率可能隨時發生變化。
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隨著美聯儲持續收緊貨幣政策,傳統的利用低利率美元資金投資高收益新興市場貨幣的套利策略回報逐漸降低。最新資料顯示,使用新興市場貨幣購買美元的策略今年已獲得高達9%的回報。然而,美聯儲推遲降息預期和新興市場貨幣政策放寬的不確定性增加了交易風險,導致自2021年以來套利交易者面臨歷史最高損失。投資者現傾向于持有美元和利用低波動的亞洲貨幣進行套利。儘管市場觀點分歧,一些大型金融機構仍持樂觀態度,認為高風險貨幣可能會反彈。
在最近的加拿大央行會議中,儘管董事會成員對首次降息的具體時間存在分歧,但他們一致認為未來的貨幣政策調整將採取非常謹慎和漸進的方式。紀要中提到,一部分成員擔心由於核心通脹放緩未明顯,提前放鬆政策可能帶來風險。同時,另一些成員則關注當前的緊縮政策可能過度,指出通脹控制已有顯著進展。這些討論反映了在經濟穩定和通脹控制之間,央行尋求平衡的努力。
在國際貨幣基金組織與世界銀行的春季會議上,IMF亞太部主任Krishna Srinivasan強調亞洲中夜銀行應更關注本國的通貨膨脹情況,而不應過度依賴美國聯邦儲備系統的政策預判。Srinivasan指出,雖然美國的貨幣政策對亞洲具有顯著影響,但亞洲各國應根據自身經濟狀況制定獨立的貨幣政策,以確保價格穩定。此外,IMF總裁克裡斯塔利娜·格奧爾基耶娃亦提到,全球市場對美聯儲政策的敏感性,尤其是亞洲市場對美元強勢的反應,突顯了獨立貨幣政策的必要性。
近日,歐洲央行(ECB)的管理委員會成員在討論中展示了對未來政策調整的謹慎樂觀態度。荷蘭官員克勞斯·諾特(Klaas Knot)在華盛頓的一次會議上指出,儘管當前能源價格的飆升增加了通脹壓力,但其影響不及過去幾年大宗商品市場的波動。他強調通脹風險正趨於平衡,預期歐元區通脹率將回落至目標水準。諾特表示,只有遇到重大經濟震盪才會改變當前的政策立場,且他和同事們正在計畫在未來會議上降低利率。此外,其他官員也表達了對持續降息計畫的支持,同時警示地緣政治風險可能帶來的不確定性。