尽管美元走强，澳元/美元仍走高，因大宗商品保值

• 由于中东紧张局势缓解，澳元兑美元小幅走高。

• 大宗商品价格上涨，尤其是澳大利亚出口的金属价格上涨也起到了支撑作用。

• 澳大利亚第一季度 CPI 数据和美国 PCE 通胀数据可能是未来一周的主要动向。

澳元（AUD）在不确定时期倾向于下跌，而美元（USD）具有避险属性，因此地缘政治风险的平息对澳元的帮助大于美元。

以色列对伊朗的反击导致上周五恐惧指数突然飙升，澳元/美元因此创下 4 月份新低 0.6362。以色列向伊斯法罕附近的一处核设施“鸣枪警告”。这次袭击本可能引发热核爆炸，但最终没有发生，伊朗也没有进行报复。因此，周一市场回落，澳元再次上扬。

美元在大多数货币对中走强

尽管避险资金流动减少，但美元在大多数货币对中依然保持强劲。这是因为市场预期本周美国的数据将显示经济持续增长。

\“布朗兄弟赫里曼（Brown Brothers Herriman）在周一的一份说明中表示：\”美国 4 月采购经理人指数初值（周二）、第一季度国内生产总值（周四）和 3 月个人收入和支出报告（周五）预计将支持美国经济的特殊性。

最重要的数据将是周五公布的美国3月份个人消费支出（PCE）数据，包括美联储（FED）首选的通胀指标--个人消费支出物价指数。

如果美国的 PCE 通胀率高于预期，这将提振美元/日元，因为这表明 美联储将推迟更长时间才会降息。如果利率在更长时间内保持较高水平，则会增加寻求停放资金的外国投资者对美元的需求。

澳大利亚的特殊性

澳元/美元的表现好于大多数美元货币对，部分原因是澳大利亚作为主要出口国的大宗商品的保值能力好于预期。

\“全球大宗商品价格的持续紧缩在一定程度上保护了澳元的交叉盘走势。西太平洋银行（Westpac）外汇策略主管理查德-弗兰卢维奇（Richard Franulovich）说：\”上周，伦敦金属交易所（LME）基本金属指数上涨了 5.3%，4 月份迄今为止的涨幅达到 14%。

不过，这种支撑效应可能不会持久，因为澳大利亚最大的出口商品铁矿石可能已经见顶，即将翻身。

\“铁矿石市场在经历了整个 4 月份的大幅上涨之后，出现了一些触顶迹象。西太平洋银行（Westpac）表示：\”新加坡交易所（SGX）5月合约较上周五同期上涨了1.15美元，报收于115.90美元，而62%的Mysteel指数下跌了35美分，报收于116.90美元。

智利已经提高了对中国钢铁的关税，而美国总统拜登也呼吁提高关税，以防止中国钢铁充斥市场并挤掉竞争对手。澳大利亚是中国钢铁生产所需的铁矿石的主要供应国，因此贸易战或更高的关税可能会打击澳大利亚的出口和澳元。

\“智利对中国钢铁产品征收反倾销关税，对钢球征收 33.5% 的进口税，对钢筋征收 24.9% 的进口税。此举是继美国总统拜登上周呼吁美国贸易代表办公室对中国钢铁征收三倍关税之后的又一举措，\”西太平洋银行补充道。

澳大利亚将公布通胀数据

未来一周澳元将公布的主要数据是澳大利亚2024年第一季度 消费者物价指数（CPI），该数据将于4月24日（周三）公布。

分析师预计第一季度 CPI 将上涨 0.8%，而第四季度为 0.6%，但基数效应将使年增长率从 4.1%降至 3.4%。

\西太平洋银行（Westpac）的 预测均值为本季度上涨 0.8%，年同比增速从 4.2% 降至 3.8%，为 2022 年 3 月以来最慢，理查德-弗兰卢维奇（Richard Franulovich）说。

预计澳大利亚储备银行（RBA）不会在美联储（FED）之前降息，这是澳元/美元的另一个支撑因素。相对较高的利率会鼓励更多的资本流入，从而支持货币。虽然澳大利亚央行已将基准利率设定在 4.35%，而美联储的基准利率为 5.25%-5.50%，总体上有利于美元，但这一差异是否扩大或缩小是澳元/美元估值的关键因素。

西太平洋银行（Westpac）的 Franulovich 表示，目前市场预期澳大利亚央行将在美联储于 9 月/11 月降息后于 12 月降息。这为澳元/美元提供了支撑，因为预期差值将缩小。

然而，周三的澳大利亚 CPI 数据可能是这方面的关键，因为 \“如果第一季度 CPI 低于共识，可能会激发澳大利亚央行在美联储之前降息的可能性，\”西太平洋银行分析师说，这将转化为澳元/美元的进一步下行。