瑞郎可能因通胀与瑞士央行预测相左而走软

• 由于通胀数据继续低于官方预测，瑞郎走势脆弱。

• 瑞士央行在 12 月份的预测中预计 2024 年的平均通胀率为 1.9%，但目前的通胀率为 1.2%。

• 最新的生产者和进口价格连续第十个月出现通货紧缩。

瑞郎（CHF）在本交易周结束时继续其整体走低的趋势--欧洲交叉货币汇率下跌了几百分之一，但对美元（USD）的汇率却在走高。

瑞士联邦统计局（Federal Statistical Office）最新公布的宏观经济数据显示，2 月份瑞士生产和进口价格继续保持通缩趋势，连续第十个月出现通缩，为负 2.0%（1 月份为负 2.3%）。

瑞郎面临风险，通胀率仍低于瑞士央行的预期

由于瑞士通胀率持续下降，并且越来越有可能低于官方预测，瑞郎可能会进一步走软。

在最新一批数据中，瑞士 2 月份总体通胀率同比增长 1.2%，低于 1 月份的 1.3%；环比增长 0.6%，高于 1 月份的 0.2%。

数据显示，通胀率低于瑞士国家银行（SNB）自己的预测，SNB 在 12 月份的政策会议上表示，通胀率将从 11 月份的 1.4% 开始上升。

\“瑞士国家银行在其 12 月份的政策声明中表示：\”然而，由于电价和租金上涨以及增值税增加，未来几个月的通胀率可能会再次有所上升。

瑞央行在 2023 年 6 月实施了 0.25% 的加息，将利率从 1.50% 提高到 1.75%，以应对通胀上升的威胁。然而，由于情况恰恰相反，通胀率的下降速度实际上快于预期，因此现在存在降息的风险，这将对瑞郎产生负面影响，因为较低的利率会减少外国资本的流入。

由于通胀率远低于瑞士央行对 2024 年 1.9% 的预期，政策发生变化的可能性增大。虽然目前只有两个月的数据，但要在年底前达到该行的预测，通胀率必须大幅上升。瑞士央行下一次政策会议将于 3 月 21 日召开。

瑞士央行行长乔丹认为瑞郎太贵

瑞士央行主席托马斯-乔丹（Thomas Jordan）对瑞郎的过度坚挺表示担忧，尤其是对瑞士企业，特别是出口商的影响。这些担忧反映在瑞士外汇储备（CHFER）的数据中，该数据显示 2024 年 外汇储备将回升，这表明瑞士国家央行可能会抛售瑞郎以降低汇率。

技术分析：瑞郎兑美元汇率在短期区间震荡

自 2 月中旬以来，美元兑瑞郎（衡量 1 美元可以购买多少瑞郎）一直在 0.8900 至 0.8740 之间的相对较小区间内震荡。

该货币对总体上处于短期上升趋势，有望最终突破当前区间并开始走高。然而，长期趋势线和 50 周简单移动平均线 (SMA) 的阻力对趋势的延续构成了相当大的障碍。

要确认更多的上行空间，需要果断突破区间高点 0.8900。这样的走势可能会延伸至初步目标 0.8992，即区间高度外推走高的 0.618 斐波那契比率，然后是 0.9052，即全部外推走高高度。

然而，如果果断跌破区间低点 0.8729，则可能表明短期趋势发生逆转，并开始进一步走低。走低的第一个目标将是区间高度外推 0.618，即 0.8632，其次是完全外推 0.8577，也接近 1 月 31 日低点 0.8551，这是下行的另一个关键支撑位。

瑞郎常见问题

瑞士法郎 (CHF) 是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，交易量远远超过瑞士的经济规模。瑞士法郎的价值取决于市场情绪、国家经济健康状况或瑞士国家银行（SNB）采取的行动等因素。2011 年至 2015 年期间，瑞士法郎与欧元（EUR）挂钩。该挂钩突然取消，导致瑞士法郎升值超过 20%，引发市场动荡。尽管联系汇率制已不再生效，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞士法郎的走势往往与欧元高度相关。

瑞士法郎 (CHF) 被认为是一种避险资产，或者说是一种投资者在市场紧张时倾向于买入的货币。这是因为瑞士在世界上的地位：稳定的经济、强大的出口部门、庞大的中央银行储备或在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者规避风险的良好选择。在动荡时期，瑞士法郎相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会增强。

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议（每季度一次，少于其他主要央行）来决定货币政策。该行的目标是使年通货膨胀率低于 2%。当通胀率高于目标或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将试图通过提高政策利率来抑制物价增长。高利率通常对瑞士法郎（CHF）有利，因为高利率会带来更高的收益率，使瑞士对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞士法郎。

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济大体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或中央银行货币储备的任何突然变化都有可能引发瑞士法郎的波动。一般来说，高经济增长、低失业率和高信心对瑞士法郎有利。相反，如果经济数据显示经济增长势头减弱，瑞士法郎就有可能贬值。

作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖于邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎（CHF）也是如此。由于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走势之间的相关性超过 90%，接近完美。