美联储6月降息预期坚定，金价刷新历史新高

• 由于对美联储 6 月降息的预期增加，金价接近 2160 美元附近的历史高点。

• 由于近期数据对美国经济增长的强劲势头表示怀疑，美元走软。

• 投资者将密切关注美国的非农就业数据，以寻找新的动力。

金价（XAU/USD）周四延续第七个交易日连涨。在多重利好因素的推动下，贵金属刷新了2,160美元附近的历史高点。对美联储（Fed）在6月货币政策会议上做出降息决定的坚定预期增强了黄金的吸引力。全球金融状况的不确定性导致的避险需求增加，也加强了对黄金的需求。

美国国债收益率大幅下降，降低了持有黄金等非收益资产投资的机会成本。周四欧洲时段，10 年期美国国债收益率微涨 0.2%，报 4.11%，但在过去两个交易日中，收益率已从 4.22%大幅回落。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在向国会提交的半年度报告中表示，今年某个时候降息是合适的，尽管他也表示不能保证通胀率将持续恢复到 2%，有息 国债收益率因此下滑。

在美国经济前景不明朗的情况下，美元指数（DXY）跌至 103.20 附近的月度低点。展望未来，美元将受到周五公布的美国 2 月份非农就业（NFP）数据的指引。此外，美联储鲍威尔将于格林威治时间 15:00 第二天在国会作证。

每日市场动态摘要：金价因美联储降息希望增强而走高

• 由于市场对美联储在6月会议上降息的预期增强，且全球经济增长前景仍不明朗，金价在2,160美元附近刷新历史新高。CME Fedwatch工具显示，6月政策会议降息25个基点的可能性从周三的58%上升至60%。

• 尽管美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）重申，只有在确信通胀将持续回到2%的目标时才适合降息，但6月会议做出降息决定的预期得到了确认。鲍威尔没有提出任何具体的降息时间，但表示：\“在今年的某个时间点开始回调政策限制可能是合适的\”。

• 与市场预期相反，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）周三发表了更为鹰派的立场。卡什卡利表示，由于今年年初以来经济数据强劲，他预计仅降息一次是合适的。在 12 月份的经济预测中，卡什卡利预计 2024 年将降息两次。

• 与此同时，全球经济增长的不确定性也提高了黄金的吸引力。杰罗姆-鲍威尔在事先准备好的讲话中警告说，经济前景并不明朗。一些经济指标显示美国经济正在失去动力。美国供应管理协会（ISM）公布的 2 月份采购经理人指数（PMI）显示，美国经济增长出现下滑。同期，私营企业的招聘人数为 14 万，低于预期的 15 万。1 月份，美国雇主公布的就业岗位为 886.3 万个，略低于 12 月份的 890 万个。

• 在全球范围内，英国和欧元区经济前景不明。前者在 2023 年下半年陷入技术性衰退，而后者在同一时期仍然停滞不前。亚洲方面，中国经济发誓要转变增长模式，并为 2024 年设定了 5%的雄心勃勃的增长目标。然而，由于国内零售需求疲软、通货紧缩和房地产危机，经济学家对实现这一目标的可能性表示怀疑。

技术分析：金价接近 2,161.60 美元附近的历史高点

在突破 12 月 4 日高点 2,145 美元附近的水平阻力位后，金价在 2,161.60 美元创下历史新高。金价正处于未知领域，预计将继续广泛看涨。然而，由于动能震荡指标已进入超买区域，因此不排除该资产出现修正走势的可能。下行方面，12 月 4 日高点 2,145 美元附近和 12 月 28 日高点 2,088 美元将是主要支撑位。

14 期相对强弱指数（RSI）达到 82.00，是过去两年来的最高水平，表明不应考虑新的出价。

黄金常见问题

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。