美联储降息押注升温，金价守住涨幅，美联储鲍威尔证词成焦点

• 随着对美联储 6 月降息的押注加深，金价接近两个月高点。

• 疲软的美国制造业采购经理人指数数据对美元构成沉重压力。

• 美联储鲍威尔可能会在本周就降息时机提供新的见解。

周一欧洲时段，金价（XAU/USD）在两个月高点2085美元附近徘徊。由于市场对美联储（Fed）在6月份货币政策会议上降息的预期不断升温，贵金属坚持上涨。

然而，由于美联储主席杰罗姆-鲍威尔将在国会作证时就通胀、利率和经济发表评论，本周降息预期的不确定性可能会反弹。

杰罗姆-鲍威尔预计将继续保持鹰派立场，因为美联储决策者希望在改变货币政策立场之前看到通胀持续数月放缓。强劲的劳动力市场状况允许他们耐心观察通胀压力，只有在有令人信服的证据表明通胀将下降到 2% 的预期目标后才会降息。

除美联储鲍威尔的评论外，美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数、JOLTS职位空缺和 非农就业数据等经济数据仍将是市场关注的焦点。

与此同时，衡量美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）跌至 103.80，原因是制造业采购经理人指数出人意料地从 1 月份的 49.1 下降了 1.3 个点至 47.8。投资者预计该指数将上升至 49.5。制造业新订单指数从1月份的52.5回落至49.2，重回萎缩区间。

每日市场动态摘要：金价在关键数据公布前表现强劲

• 由于投资者对美联储在6月份政策会议上降息的预期增强，金价接近两个月高点2085美元附近。根据 CME FedWatch 工具，交易商认为美联储在 6 月会议上降息 25 个基点的可能性略高于 57%，高于上周五的 53%。

• 由于美国 1 月份核心个人消费价格指数（PCE）数据符合市场共识，市场对 6 月份降息的预期升温。

• 本周，金价的强势将受到美国2月份ISM服务业采购经理人指数和劳动力市场数据，以及美联储主席鲍威尔在国会作证的考验。

• 美联储鲍威尔将于周三和周四发表讲话。他对利率的展望可能会影响市场对降息时机的预期。鲍威尔可能会重申，需要更多证据来证实通胀率将持续回到 2% 的目标。

• 活跃的劳动力市场状况加深了通胀率重返 2% 目标的不确定性。周五，美联储理事阿德里安娜-库格勒说：\“我谨慎乐观地认为，在劳动力市场没有显著恶化的情况下，我们将看到通货紧缩的持续进展。\”

• 本周，美国非农就业（NFP）数据将为劳动力市场提供新的前景。在官方劳动力市场数据公布之前，投资者将重点关注将于周三公布的自动数据处理（ADP）就业变化数据。对新增私营企业就业人数的预期为 15 万，高于前值 10.7 万。

• 与此同时，美元大幅下跌，因为疲软的美国 2 月 ISM 制造业采购经理人指数表明强劲的美国经济正在释放一些热量。展望未来，将于周二公布的美国 ISM 服务业 PMI 将为经济前景提供更多指引。

技术分析：金价在突破三角形后走强

金价在上行突破日线形成的对称三角形形态后反弹。对上述图表形态的突破表现出波动率的扩大，从而导致上行幅度扩大，成交量放大。贵金属可能向 12 月 4 日高点 2,144.48 美元的水平阻力位延伸上行。

向上倾斜的 20 天指数移动平均线（EMA）位于 2,040 美元，表明近期需求强劲。

14 期相对强弱指数 (RSI) 攀升至 60.00 以上，表明在没有背离和超卖信号的情况下，未来将出现看涨势头。

黄金常见问题为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着它在动荡时期被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。