美元小幅上涨之际，金价自两周多高点回落

• 金价于上周五上涨至两周多高点后回落

• 对美联储的鹰派预期重振了美元需求，给金价带来压力。

• 地缘政治风险可能为黄金/美元提供支撑，并有助于限制进一步跌幅。

在持续的地缘政治紧张局势和近期美元（USD）修正性下跌的影响下，金价（黄金/美元）在过去三周内首次收涨。然而，由于市场押注美联储（Fed）将在更长时间内维持利率上升，该贵金属在周一亚洲时段难以利用其超越50日简单移动平均线（SMA）的走势，并走低。

事实上，在本月早些时候公布的美国消费者和生产者物价高于预期之后，市场参与者推低了对美国央行提前降息的预期。此外，1 月底的 FOMC 会议纪要以及 美联储官员的鹰派言论都表明，在通胀胶着和美国经济具有活力的情况下，央行并不急于降息。

鹰派前景仍然支持美国国债收益率的上升，这有助于美元维持在上周四触及的三周低点上方，并对非收益率黄金价格构成一定的下行压力。不过，在中东军事行动进一步升级的风险和俄乌战争旷日持久的情况下，下行空间似乎有限，这往往有利于避险货币黄金/美元。

每日摘要市场动向：金价受美联储推迟降息押注打压，下行空间似乎有限

• 美元出现了 2024 年以来的首次单周下跌，加上对传统避险资产的需求不断增加，金价在周五升至两周多来的高位。

• 越来越多的人相信，美联储将等到 6 月份的政策会议上才会降息，这抑制了非收益性黄色金属的进一步升值。

• 上周公布的 1 月份 FOMC 会议纪要显示，决策者们普遍认为，在考虑降息之前，他们需要对通胀下降有更大的信心。

• 此外，一些著名的美联储官员最近表示，由于央行的目标是使通胀率回到 2% 的年度目标，因此不太可能马上降息。

• 美国国债收益率从上周触及的年内新高回落，但仍受到美联储鹰派前景的有力支撑，并继续成为美元的翘尾因素。

• 与此同时，投资者仍对中东冲突和俄乌战争引发的地缘政治风险感到担忧，这可能会给避险货币 XAU/USD 带来一些支撑。

• 以色列表示打算在停火不明朗的情况下扩大消灭哈马斯的行动，而俄罗斯正准备从 5 月底或夏季开始对乌克兰发动新的攻势。

• 在伊朗支持的胡塞叛军持续袭击红海重要贸易航线上的商船之际，美国和英国的战斗机周六对也门的胡塞武装基地实施了打击。

• 乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基（Volodymyr Zelensky）周日表示，俄罗斯正准备从五月底或夏季开始对乌克兰发动新一轮攻势，而基辅也有自己明确的战场计划。

• 投资者目前正在等待本周的美国关键宏观数据，包括核心 PCE 物价指数，以寻找有关美联储未来政策决定的线索，然后再围绕大宗商品下新的方向性赌注。

技术分析：金价多头似乎仍占上风，2024 美元水平支撑是关键

从技术角度看，50日均线上方的失守以及2041-2042美元中间关口的小幅回撤都需要看涨交易者谨慎行事。尽管如此，日线图上的震荡指标刚刚开始获得积极的牵引力，支持近期进一步上涨的前景。因此，随后的任何下跌都更有可能在 2024 美元水平支撑位附近吸引新的买家。

不过，如果跌破该支撑位，则将触及目前位于 2,007 美元附近的 100 日均线。随后是 2,000 美元的心理关口，如果果断突破该关口，看跌交易者的倾向可能会发生转变。随后，金价可能会加速跌向 1,984 美元区域，最终跌至 1,967-1,966 美元区域附近非常重要的 200 日均线支撑位。

另一方面，多头需要等待金价突破上周五的震荡高点，即 2,041-2,042 美元附近，然后再下注。届时，金价可能会挑战下一个相关障碍，即 2,065 美元供应区附近。一些跟进买盘将为金价自2023年12月初以来首次收复2,100美元整数关口奠定基础。

本周美元价格

下表显示了本周美元兑上市主要货币的百分比变化。美元对新西兰元的汇率最强。

热图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币从左列中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果您从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化将代表欧元（基准）/日元（报价）。

黄金常见问题为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。