摘要:今日焦点依然是陷入困境的德国经济。荷兰国际集团(ING)的经济学家在德国 IFO 景气调查数据公布前之前分析了 欧元/美元的前景。德国经济下滑成为焦点德国 2 月份制造业采购经理人指数(PMI)骤降至
今日焦点依然是陷入困境的德国经济。荷兰国际集团(ING)的经济学家在德国 IFO 景气调查数据公布前之前分析了 欧元/美元的前景。
德国经济下滑成为焦点
德国 2 月份制造业采购经理人指数(PMI)骤降至 42.3,盖过服务业PMI小幅上升。今日将公布德国IFO调查数据,预计该数据也将表现疲软。像我们这样的外汇分析师现在要回答的问题是,欧元是否已经在很大程度上对德国经济衰退进行了定价,还是其他因素阻止了欧元受到冲击。
我们认为前者的解释更为准确,不过这还需要一个关键点。外汇市场是根据全球风险动态和短期利差进行交易的。因此,关键问题在于,德国经济疲软的证据越来越多,是否应与欧洲央行更快、更早降息的前景联系起来。欧央行行长拉加德和她的许多同事都试图发出这样的信息:不,不应该。
通胀--首先是工资--才是真正的焦点,因此对于欧元保持坚挺不应感到意外,欧元/美元短期下行风险主要和美元上涨潜力有关。
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