风险偏好回升，美元测试支撑位

• 美元周四在关键水平附近交易。

• 市场对提早降息的预测有所回落，降息时间回到了 6 月或 5 月。

• 美元指数在找到充足支撑之前可能会跌至 104 点。

美元（USD）周二在火热的通胀报告公布后进一步缩减了周涨幅。几位分析师和经济学家很快将这份报告视为一次性的，甚至美国联邦储备委员会委员奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）也表示，市场不应只考虑消费者物价指数（CPI）这一数字。通货紧缩导致降息的路径仍然完好无损，降息指日可待。

在经济数据方面，将有大量数据公布，零售销售将成为关注焦点。此外，工业生产和进出口价格等一些较为轻松的数据也会为 \“通货紧缩依然存在，近期的 CPI 只是昙花一现 \”这一观点提供更多支持。此外，美联储委员克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）将在本周四晚些时候发表讲话。

每日市场动态摘要：物价指数分项可能证实古尔斯比的观点

• 第一批重要数据将于GMT时间 13:30 公布：

• 1 月份零售销售：

• 月零售销售在上次增长 0.6% 后预计将萎缩 0.1%。

• 不含汽车的月零售销售在 12 月份增长 0.4% 后，预计将增长 0.2%。

• 一如既往，零售销售的修正将比实际数字更为重要。

• 2 月份纽约联储制造业指数预计将从-43.7 降至-15。

• 2 月份费城联储制造业调查从-10.6 降至-8。

• 1 月份进出口物价指数也将公布：

• 进口物价指数月率持平于 0%。

• 12 月份的进口物价指数年率收缩了 1.6%，但没有预测。

• 月度出口物价指数预计下降 0.1%。

• 上次出口物价指数年率下降 3.2%，无预测。

• 每周申请失业救济人数也将公布：

• 初请失业金人数前值 21.8 万人，预期 22 万人。

• 连续申请失业救济人数预计将从 187.1 万降至 188 万。

• GMT时间 14:15 左右，1 月份工业生产月率预期增长 0.3%，前值为 0.3%。

• GMT时间 15:00 公布的数据喜忧参半，12 月商业库存将从-0.1%上升至 0.4%。

• 美国联邦储备委员会委员克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）将在GMT时间 18:15 左右发表一些评论。

• 美国财政部将在GMT时间 16:30 左右前往市场拍卖 4 周期票据，并在GMT时间 18:00 左右进行 30 年期 TIPS 拍卖。

• 股票市场对降息时候的推迟感到满意，并处于上涨之中。欧洲股市上涨超过 0.50%，美国股市期货温和上涨。

• 芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具目前正在关注 3 月 20 日的会议。维持利率不变的预期为 89.5%，降息的预期为 10.5%。

• 基准 10 年期美国国债的交易价格接近 4.23%，与周二通胀报告公布前的价格大致相当。

美元指数技术分析：尚未完成

美元指数（DXY）目前完全停滞不前，就在令人怀疑的尝试达到105之前。在四大央行（美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行）中的一家最终采取减息或加息行动之前，交易者需要学会忍受这种小幅且短暂的波动。预计 DXY 将走低，可能回落至 104 点或更低点以寻求支撑。

如果美元在本周四数据的支撑下跳涨，则 105.00 和 105.12 将成为需要关注的关键水平。105.88 是 2023 年 11 月的高点。最终，107.20--2023 年的高点--甚至有可能再次成为支撑位，但那将是几个通胀指标连续几周高于预期的时候。

现在的支撑位应该是上周一的高点 104.59 附近。再往下走，100 日简单移动平均线（104.24 点附近）看起来比较脆弱，因此 200 日均线（103.67 点附近）看起来更稳固。如果该均线失守，则可从 103.08 附近的 55 日均线寻求支撑。

风险情绪常见问题当提及金融市场情绪时，\“风险偏好 \”和 \“风险厌恶 \”是什么意思？

在金融术语世界中，\“风险偏好 \”和 \“风险厌恶 \”这两个广泛使用的术语指的是投资者在所述期间愿意承受的风险水平。在 \“风险偏好 \”市场，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买高风险资产。在 \“风险下降 \”的市场中，投资者开始 \“谨慎行事\”，因为他们对未来感到担忧，因此购买风险较低的资产，这些资产更有把握带来回报，即使回报相对较低。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产？

通常，在 \“风险偏好 \”时期，股市会上涨，大多数商品（黄金除外）也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口国的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。在 \“风险厌恶 \”市场中，债券（尤其是主要政府债券）上涨，黄金大放异彩，日元、瑞士法郎和美元等避险货币也都从中受益。

当市场情绪 \“风险偏好 \”时，哪些货币会走强？

澳元（AUD）、加元（CAD）、新西兰元（NZD）以及卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等小币种都倾向于在 \“风险偏好 \”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长在很大程度上依赖于商品出口，而商品价格在风险上升期往往会上涨。这是因为投资者预见到未来经济活动的增加会加大对原材料的需求。

哪些货币会在 \“风险厌恶 \”情绪下走强？

在 \“风险厌恶 \”时期，美元（USD）、日元（JPY）和瑞士法郎（CHF）等主要货币往往会上涨。美元，因为它是世界储备货币，而且在危机时期，投资者购买美国国债，因为世界最大的经济体不太可能违约，所以美国国债被认为是安全的。日元，因为对日本政府债券的需求增加，即使在危机中，日本国内投资者也不太可能抛售这些债券。瑞士法郎，因为瑞士严格的银行法为投资者提供了更强的资本保护。