美元/瑞郎逐步回调至0.8860，美国通胀顽固，上行空间仍被看好

• 美元指数转为低迷，美元/瑞郎从 11 周高点 0.8880 开始温和回调。

• 由于投资者认为美联储将在 7 月份首次降息，美元的广泛吸引力依然乐观。

• 在物价压力缓解的情况下，瑞士央行可能会更快地收回其限制性利率立场。

周三亚洲尾盘，美元/瑞郎从 11 周高点 0.8880 开始温和回调。这一修正走势似乎是在 1 月份美国通胀数据不佳激发强劲反弹后的获利回吐。因此，预计美元/瑞郎将有更多上行空间。

标准普尔500指数期货在亚洲时段出现名义上涨，表明风险偏好情绪有所缓和。由于美国消费者物价指数（CPI）数据强劲，推低了美联储（Fed）在 3 月份货币政策会议上降息的预期，市场情绪较为消极。美元指数（DXY）在垂直上行后在 104.80 附近的狭窄区间内震荡。

根据 CME Fedwatch 工具，交易商认为降息 25 个基点的可能性为 38%，低于持续通胀报告公布后的 50%。

剔除波动较大的食品和石油价格的核心 CPI 数据稳步上升至 3.9%，而投资者预测为下降至 3.9%。美联储决策者在准备货币政策言论时通常会考虑核心通胀数据。顽固的核心通胀数据将加强支持在更长时间内保持利率限制的论据。

与此同时，由于瑞士经济中的物价压力明显放缓，瑞士法郎面临压力。1 月份，月度 CPI 增长了 0.2%，而投资者预期的增长为 0.6%的 12 月份则停滞不前。年通胀率从预期的 1.7% 大幅降至 1.3%。这将允许瑞士国家银行（SNB）放松其限制性货币政策立场。

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