每日外汇:很难推翻市场鸽派的看法--荷兰国际集团

对于金融市场来说，本周将是繁忙的一周，包括英国和美国的主要央行会议、关键数据发布(欧元区通胀、美国非农就业数据)、美国财政部季度再融资公告和大型科技公司财报。跨市场波动率较低，有利于套利交易，但抛售高收益美元的理由远不令人信服。

美元:为重要的一周做准备

美元是今年在十国集团(G10)和新兴市场货币集团中表现最强劲的货币。这可能是因为美国经济增长势头良好。这意味着美联储不必急于降息。此外，在世界其他地区，还远没有令人信服的投资理由。例如，2023年第四季度GDP数据本周应该会证实欧元区出现技术性衰退，而来自中国的消息几乎没有给投资者带来信心。

本周我们关注美国的四大新闻。首先是周三的联邦公开市场委员会会议。我们认为，美联储(fed)将推翻鸽派的说法，尽管我们意识到，今年很难让金融市场接受这种说法。接下来是美国财政部周三发布的季度再融资公告。美国财政部能否避免在较长一端发行过多债券的“香蕉皮”？这里的风险是，如果美国财政部弄错了，美国国债收益率将上升，股市将走弱。接下来，我们来看看四家公司的季度财报。周二和周四是发布日。本周结束时，非农就业数据将再次发布，再次证实美联储不应急于让利率回到中性水平。

由于美元在1月和2月保持强劲的季节性走势，我们认为现在就认为美元将恢复熊市趋势还为时过早。103.00-104.00很可能是本周美元指数的波动区间。

欧元:本周欧元区经济活动和通胀数据疲软

由于市场认为欧洲央行(ecb)可能在4月份放松货币政策，欧元正逐渐跌至本月最低水平。经济学家预计，欧洲央行将希望在4月底看到欧盟统计局(Eurostat)公布的工资数据，然后再考虑6月份的第一次行动。然而，市场更愿意听欧洲央行鸽派的话，数据显示经济活动低迷，通胀继续进一步下降。后者将在本周得到更多支持:欧元区2023年第四季度GDP数据将证实技术性衰退。

此外，周三和周四将公布美国和欧元区1月份CPI数据。对于欧元区，我们预计整体数据同比为2.7%，核心数据同比为3.2%，这是自2022年3月以来的最低水平。这样的结果可以使两年期欧元:美元掉期息差保持在-120/125个基点附近，并使欧元/美元保持在我们季末预测的1.08附近。

1.0800-1.0875可能是今天欧元兑美元的区间。

英镑:英镑将迎来更艰难的一周？

在10国集团内部，英镑兑强势美元今年以来表现最好。英国央行(BoE)缺乏沟通可能是原因之一，因为投资者今年一直热衷于抓住央行官员的任何鸽派暗示。然而，在周四的英国央行政策会议上可能会有一些鸽派的暗示，英国央行可能会放弃其紧缩倾向(在其投票模式和声明中)。

尽管看起来欧元将在本周表现疲软，但如果英国央行态度不那么强硬，欧元兑英镑将在0.8500区域守住强劲支撑位。然而，非常低的隐含波动率表明英镑/美元的波动不会很大。1.2650面临的风险一直持续到周四。