美国国内生产总值预览：预计年底经济增长放缓

• 预计美国第四季度国内生产总值年化增长率为 2%。

• 美国经济的韧性可能使美联储推迟政策转向的调整。

• 投资者还将密切关注国内价格平减指数的读数。

美国经济分析局（BEA）将于本周四公布第四季度国内生产总值（GDP）报告，预计该报告将显示美国经济在上一季度录得 4.9% 的惊人增长后，以 2% 的年化增长率扩张。

在 2023 年最后一个季度持续承受看跌压力之后，美元（USD）在 1 月份成功实现反弹。自年初以来，美元指数上涨了近 2%，市场重新评估了美联储（Fed）政策转向的时机。

美国国内生产总值预测：数据能告诉我们什么

格林威治时间周四 13:30 将公布美国第四季度国内生产总值（GDP）初值。首次估计值预计将显示，这个世界最大经济体在2023年最后三个月增长了2%，尽管远低于第三季度4.9%的扩张速度，但仍是一个相对健康的速度。

库存积累是第三季度 GDP 增长的主要驱动力。由于这一部分在季度与季度之间往往会出现反向变动，因此在 2023 年年底出现扩张速度急剧下降并不会令人感到意外。

市场参与者还将密切关注 GDP 价格平减指数（又称 GDP物价指数）的读数，该指数衡量美国生产的服务和商品的价格变化。第三季度的 GDP 价格平减指数从第二季度的 1.7% 攀升至 3.3%，表明通胀对经济增长的积极影响大于第二季度。

道明证券分析师在预览美国 GDP 增长数据时说：\就经济产出而言，我们预计 2023年第四季度实际 GDP 季度环比增幅为 1.6%，低于趋势水平，比第三季度 4.9%的大幅增长要慢得多：

\“从细节上看，我们认为消费支出是经济活动减速的主要原因（尽管增长速度可能还不错），而库存预计将成为主要的拖累因素。我们还预测企业投资将继续低迷，因为资本支出在第四季度似乎大部分仍然受损（设备投资在过去六个季度中有五个季度出现萎缩）。即使我们的预测低于共识，2023 年的产出仍可能以 2.4% 的速度强劲增长（第四季度/第四季度为 2.7%）\”。

GDP 什么时候公布，对美元有什么影响？

美国 GDP 报告将于格林威治时间周四 13:30 公布。在该报告公布前，美元对其竞争对手保持坚挺，因为市场对美联储即将推迟降息的预期不断增强。

在美联储1月21日禁售期开始之前，几位决策者回击了市场对美联储3月份降息25个基点的预期。旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）表示，她认为央行在将通胀率回落至美联储2%的目标方面还有很多工作要做，并认为现在就认为 \“降息指日可待 \”还为时过早。同样，亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，他的基准情景是在第三季度某个时候开始降息。

CME FedWatch 工具显示，3 月份降息 25 个基点的概率从 12 月底的近 80% 下降到 1 月下半月的 50% 以下，反映了市场定位的转变。

第四季度国内生产总值（GDP）增长强于预测，可能助长美联储可能在 3 月份不降低政策利率的预期，并在第一时间对美元产生提振作用。如果 GDP 数据接近市场一致预期的 2%，GDP 物价平减指数达到或超过 3%，将有助于美元站稳脚跟，而如果降至 2%，则可能对美元造成伤害。

另一方面，如果经济增长低于 1.5%，则可能与 \“软着陆 \”的说法背道而驰。在这种情况下，市场可能倾向于美联储在 3 月份降息，并引发美国国债收益率下降，从而导致美元兑其主要竞争对手的汇率下跌。

FXStreet 欧洲时段首席分析师 Eren Sengezer 分享了美元指数（DXY）的简要技术展望：

\日线图上的相对强弱指数（RSI）指标维持在60附近，凸显了近期的看涨倾向。200日简单移动平均线（SMA）在103.50形成一个支点。如果美元指数在该水平上方企稳并开始将其作为支撑位，104.40（100 日均线）和 105.00（心理水平）可能会成为下一个看涨目标。另一方面，10 月至 12 月跌势的38.2%斐波那契回撤位约103.00将提供强劲支撑，然后是 102.50（20 日均线）和 102.00（23.6%斐波那契回撤位）。

经济指标

美国国内生产总值年化

实际国内生产总值（GDP）年化值由美国经济分析局按季度发布，衡量美国在特定时期内生产的最终商品和服务的价值。国内生产总值的变化是衡量国家整体经济健康状况的最常用指标。数据以年化比率表示，这意味着该比率已经过调整，以反映如果国内生产总值继续以该特定比率增长，一年时间内的变化量。一般来说，读数高则美元（USD）看涨，读数低则美元（USD）看跌。

为何与交易者有关

美国经济分析局 (BEA) 每季度发布国内生产总值 (GDP) 年化增长率。在发布首次估计值后，美国经济分析局还会对数据进行两次修订，第三次发布的数据代表最终读数。通常，第一次预估数据是市场的主要推动因素，如果数据令人惊喜，则会对美元形成利好，而如果数据令人失望，则可能会对美元形成打压。市场参与者通常会忽略第二和第三次公布的数据，因为它们通常并不重要，不足以有意义地改变经济增长状况。

国内生产总值常见问题什么是国内生产总值？

一个国家的国内生产总值（GDP）衡量的是其在一定时期内（通常是一个季度）的经济增长率。最可靠的数据是将国内生产总值与上一季度（如 2023 年第二季度与 2023 年第一季度）或上一年同期（如 2023 年第二季度与 2022 年第二季度）进行比较的数据。

按年计算的季度 GDP 数字推断的是该季度的增长率，就好像该季度的增长率在全年保持不变一样。然而，如果临时冲击影响了某一季度的增长，但又不太可能持续全年，这些数据就会产生误导--例如 2020 年第一季度科维大流行爆发时的情况，当时的增长急剧下降。

GDP 如何影响货币？

较高的 GDP 结果通常对一国货币是积极的，因为它反映了经济的增长，更有可能生产出可以出口的商品和服务，并吸引更多的外国投资。同样，当国内生产总值下降时，通常会对货币产生负面影响。

当经济增长时，人们往往会增加消费，从而导致通货膨胀。于是，国家中央银行不得不提高利率来对抗通胀，其副作用是吸引更多全球投资者的资本流入，从而帮助本币升值。

GDP 增长如何影响黄金价格？

当经济增长和 GDP 上升时，人们倾向于增加消费，从而导致通货膨胀。于是，国家的中央银行不得不提高利率来应对通货膨胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于将钱存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。因此，较高的 GDP 增长率通常是黄金价格的利空因素。