美国第四季度 GDP 数据公布前金价震荡

• 金价在美国第四季度国内生产总值（GDP）首次预估数据公布前进行区间震荡。

• 美元指数盘整，因为投资者在寻找新的利率指引。

• 美国经济的韧性继续增强对限制性利率的吸引力--这对黄金是个不利因素。

投资者在等待美国第四季度国内生产总值（GDP）的公布，该数据将为利率前景提供新的信息依据。投资者正在观望，因为乐观的 GDP 数据可能会削弱主张美联储（Fed）提前降息的预期。

标准普尔全球公司（S&P Global）公布的美国采购经理人指数（PMI）数据表现强劲，反映出美国经济的韧性，使美联储决策者能够将 3 月份开始的降息定为 \“为时过早\”。美国经济在乐观的劳动力市场状况和强劲的消费支出中表现出韧性。此外，市场普遍预期美联储今年将降息，这也为经济前景奠定了积极的基调。

除第四季度 GDP 数据外，市场参与者还将密切关注将于周五公布的 12 月份核心个人消费支出物价指数（PCE）数据。美联储决策者在决定利率政策时，会首选基本核心通胀率。

每日市场动态摘要：美国数据公布前金价横盘整理

• 在格林威治时间13:30公布美国第四季度GDP数据之前，金价在大幅下跌之后转为横盘整理，接近2,015美元。

• 投资者预计，美国经济增速将放缓至 2.0%，而 2023 年第三季度则录得 4.9% 的强劲增长。

• 温和的经济扩张将缓解顽固的通胀前景，并将使美联储决策者不再主张采取限制性的利率立场。

• 根据 CME Fedwatch 工具，支持 3 月份降息 25 个基点的概率已降至 42.4%。

• 由于 12 月份美国采购经理人指数（PMI）强劲回升，支持降息的押注受到抑制。制造业采购经理人指数为 50.3，高于 50.0 临界值，强于预期和前值的47.9。

• 代表占经济总量三分之二的服务业的服务业采购经理人指数从前值 51.4 和预期 51.0 上升至 52.9。

• 美国经济活动的大幅复苏表明，2024 年伊始美国经济已站稳脚跟，并改善了全年的前景。

• 通胀缓解、生活成本危机和借贷利率下降的希望提振了企业信心。

• 一系列强劲的采购经理人指数数据推动美元强劲反弹。如果美国 GDP 数据强于预期，美元的吸引力可能会进一步增强。

• 美元指数（DXY）已逐步修正至 103.20 附近，预计未来仍将保持低迷。

• 美国第四季度 GDP 数据公布后，市场参与者将把焦点转向周五公布的 12 月份核心基础通胀数据。

• 如果核心 PCE 物价指数数据表现疲软，则将强化限制性货币政策立场。

• 下周，市场普遍预计美联储将维持现状，但一份顽固的通胀报告将使美联储认可至少在 2024 年上半年结束前提高利率。

技术分析：金价在 2,000 美元附近维持压力

由于投资者在美国第四季度 GDP 数据公布前等待时机，金价在周三的交易区间内交投。贵金属在2,016美元上方盘整，但仍低于20日指数移动平均线（EMA），这表明近期需求低迷。14 期相对强弱指数（RSI）仍位于 40.00-60.00 区间内，表明大幅波动的可能性较小。如果黄金不能维持在 2,000 美元的心理支撑位上方，则可能出现下行走势。

黄金常见问题 为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被认为是一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。