由于通胀和美联储降息的不确定性，密歇根大学消费者信心提振美国市场 - 比利时联合银行

市场

1月密歇根大学消费者信心指数的金发女孩结果结束了美国国债（以及核心债券）持续一周的疲软。头条数据出人意料地从69.7跃升至78.8（预期为70.1；这是自2021年7月以来的最高水平），受到目前更好的状况和未来12个月更乐观的前景的支持。短期（1年）和长期（5-10年）通胀预期均有所下降，分别从3.1%降至2.9%（为2021年初以来的最低水平）和从2.9%降至2.8%。美国曲线的日变化在+3.2个基点（2年）和- 3.6个基点（30年）之间。随着更多美联储理事反对激进的降息定价，曲线前端仍表现不佳。亚特兰大联邦储备银行主席古尔斯比是最新的一个，这表明市场可能在降息问题上本末倒置。旧金山联储主席戴利补充说，货币政策和经济形势良好，因此美联储可以保持耐心。她认为现在宣布战胜通货膨胀还为时过早。市场暗示美联储3月份降息的可能性从年初的80%降至40%。密歇根数据发布后，美国股市在周末反弹，上涨1%（道指）至1.70%（纳斯达克指数）。标准普尔500指数上涨1.23%，创下历史新高。美元进入周末，欧元兑美元收盘略低于1.09。

今天的经济日历完全是空的。焦点转移到今年首次主要央行会议上。按时间顺序来看，日本央行将于明日首次出手。谣言暗示对近期增长前景和近中期通胀前景的向下修正。加上与严重地震等外部事件相关的不确定性，这表明日本央行并不急于实施真正的政策大转弯（结束负政策利率）。日元是这种持续疲软态势和核心债券新一轮疲软的最大受害者。加拿大央行将于周三召开会议。12月加拿大通胀数据出人意料地显示出潜在价格趋势的新势头，这表明加拿大央行将无法迅速启动政策降息。尽管如此，他们可能会变得更加中立，因为他们仍然誓言在必要时进一步提高政策利率（5%）。周四，挪威央行和欧洲央行将决定货币政策。挪威通胀放缓进程快于预期，挪威央行可能会提前宣布2024年12月的首次降息。在达沃斯WEF上，欧洲央行行长拉加德对激进的市场预期进行了回击。她建议仅在夏季首次降息。媒体得出结论称，欧洲央行行长正准备在6月份降息，但6月6日是否已经被称为“夏天”仍未定论。如果不是这样，我们认为，在市场仍对4月降息深信不疑的情况下，我们最早将在7月降息。我们预计拉加德将在本周保持不变，这将支撑今年利率市场的趋势（走高）。

新闻和观点

欧盟委员会（European Commission）将于周三公布一项提案，其中包括旨在增强其审查并可能阻止敏感行业外国投资的权力的规定。据说欧盟还在考虑建立一个基金来增加军用和民用技术的发展。该提议出台之际，冠状病毒肺炎疫情和过去几年的地缘政治发展凸显了欧洲的贸易脆弱性和该地区对其他国家供应的依赖..据彭博称，本周的一揽子计划将包括五项举措，包括加强外国直接投资监管、协调出口管制、支持军民两用技术研究的选项、提高研究安全性的想法，以及向一种新工具迈出的第一步，以控制敏感技术通过欧洲海外投资泄露给对手。