时隔4年再扩容！两家银行“入列”LPR报价行，专家：有利中小银行获取流动性支持

1月19日，中国人民银行（下称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心发布贷款市场报价利率报价行（下称“LPR报价行”）调整公告。此次调整后，LPR报价行由此前的18家增至20家，新增LPR报价行为中信银行与江苏银行。

中国银行研究院高级研究员李佩珈向时代周报记者表示，更多中小银行加入LPR报价行，将更完善LPR报价机制，也更有利于中小银行获取流动性支持。

此前，央行以2.5%利率平价续作9950亿元中期借贷便利（MLF），这意味着即将公布的LPR可能不会发生调整。

李佩珈表示，2024年，我国在化解房地产和地方政府债务等风险隐患过程中，为帮助其降低债务负担，需要通过进一步降息的方式支持经济发展。因此，后续LRP和各类贷款利率仍有下降的必要性和可能性。

LPR报价行增多有利于中小银行获取流动性支持

此次调整新增中信银行和江苏银行，整体数量由此前的18家商业银行增至20家。此次调整将于2024年1月22日起实施，这意味着即将公布的新一期LPR将由上述20家商业银行给出。

在这20家LPR报价行中，国有大型商业银行6家，股份制商业银行5家，城商行3家，农商行2家，民营互联网银行2家，外资行2家。本次调整后，股份制商业银行与城商行各增加1家。

李佩珈表示，此前由于LPR报价行参与范围相对有限，主要以国有大行为主，中小银行参与度不足，导致市场流动性存在一些分层现象。如今更多商业银行加入LPR报价报价行，将提升LPR报价的代表性与多元性，使其更加科学完善。同时也更有利于不同类型的银行，尤其是中小银行获取流动性支持。

此外，本次LPR报价行的扩容距离上一次已过去4年。2019年8月，央行改革完善LPR报价机制，为提高LPR代表性，LPR报价行在原有全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行，由10家扩大至18家。

1月LPR或依旧按兵不动

2023年12月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期LPR为，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均与上月持平，自8月实现非对称下调以来继续“按兵不动”。

中国民生银行首席经济学家温彬向时代周报记者表示，12月LPR报价不变主要与MLF政策利率维持不变、市场利率延续高位运行、银行净息差持续承压等因素有关，LPR报价没有相应下调的动力和空间。

进入2024年，央行首次开展的MLF延续了平价超额续作，并未进行降息，这也将导致新一期LPR可能依旧与此前持平。

对于未来LPR的走势，温彬表示，2024年央行大概率仍将引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，激活生产消费信贷需求，但LPR和新发贷款利率进一步下行空间将有所收窄。为实现“灵活适度、精准有效”，结构性工具有望发挥更大作用，负债端成本进一步管控必要性仍强。

同时，李佩珈认为，是否进一步降准降息主要取决于“经济发展、风险防范”等多重发展目标的权衡选择。从防范风险角度来看，房地产和地方政府债务仍是2024年重点领域。为帮助其降低债务负担，需要通过进一步降息的方式支持其发展，2024年LRP和各类贷款利率仍有下降的必要性和可能性。

此外，李佩珈强调，考虑进一步降息可能加大银行净息差收窄压力，进而对商业银行经营稳健性产生影响。未来降息的同时，也要帮助银行降低负债成本。在利率整体下行背景下，当前商业银行存款平均成本率不降反升，监管机构要对存款利率市场化调整及时高效的金融机构给予适当奖励，防止个别银行高息揽储。