德国数据传递担忧信号，本周美国CPI数据是重头戏

根据1月8日公布的数据，德国11月工厂订单的增幅远低于预期，这对欧洲最大经济体来说是一个令人担忧的信号。为了更好地了解该地区的经济复苏情况，我们期待今天晚些时候公布的欧元区零售销售和消费者信心数据能够提供更多指引。

最近的数据表明，欧元区经济信心正在温和回升。12月份，欧元区经济信心连续第三个月改善，这表明该地区可能正在走向温和复苏。这一增长是由所有子指标的增加推动的。然而，2023年欧洲央行激进的货币紧缩政策以及能源危机的余波等因素，对欧元区经济造成了损失。

经济学家预测，欧元区经济将在第四季度连续第二个季度收缩0.1%，并在2023年以衰退告终。此外，随着政府取消对高能源成本的支持，12月份的通胀率有所上升。整个欧洲地区的消费者价格预期表明，欧洲央行实现2%的增长目标仍有一段路要走。

美国CPI数据吸引眼球

值得注意的是本周将公布的美国通胀数据。定于周四公布的美国12月份核心CPI数据，预计较上年同期增长3.8%。经济学家认为该指数能更好地反映潜在通胀趋势，因此备受关注。如果这一数据符合预期，将是自2021年5月以来的最小年度涨幅，表明美联储在抑制通胀方面取得了一定进展。

尽管物价增长仍高于央行的目标，但政策制定者似乎已经准备好在今年降低借贷成本。在去年12月的会议上，官员们承认利率可能已经见顶，并表示愿意在通胀明显持续下降之前保持限制性政策立场一段时间。

经济学家预计核心商品价格的通缩将继续施压整体和核心商品价格。但如果企业能够成功地去库存化，这种反通胀压力可能会在未来几个月减弱。最终，核心CPI通胀率可能会在2024年之前一直高于美联储2%的平均通胀目标，即使住房通胀速度放缓。