Ec Markets | “疯狂2023”即将结束，2024年需要关注的五个关键主题

美联储降息时机

近几个月来，越来越多的人猜测美联储将在2024年年中之前开始降息，这给股市带来了支撑。市场正在消化美联储更早、幅度更大的降息预期，掉期交易员押注美联储明年将降息约150个基点，是美联储官员预期的两倍。

大型科技公司的增长状况

随着人工智能热潮的兴起，从英伟达（NVDA）到微软（MSFT），美国七大科技股对标普500指数今年截至上周的上涨贡献了64%。外媒汇编的数据显示，七巨头，还包括亚马逊（AMZN）、苹果（AAPL）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、Meta platform（META）和特斯拉（TSLA）预计明年将实现22%的盈利增长，是标普500指数涨幅的两倍。

不过，关键是这其中有多少市场定价已经反映在股价中，特别是在软着陆预期不断增强的情况下。

美国总统大选

从历史上看，美国总统选举年对美国股市来说是一个看涨的场景。根据股票交易员年鉴（Stock Trader 's Almanac）的数据，自1949年以来，标普500指数在选举年的平均涨幅接近13%。当现任总统不参选时，该指数全年平均下跌1.5%。

股市上涨的部分原因是，现任政府通常会在投票前实施新政策或推动减税，以提振经济和市场人气。

日本央行货币正常化进程

在日本央行超宽松政策和日元疲软的推动下，日经225指数在2023年攀升至30年来的高点，但日本股市在2024年初将面临障碍，因为日本央行可能即将进行货币政策正常化，三分之二的经济学家预测，该央行将在明年4月份之前实施2007年以来的首次加息。

如果日本央行实施货币政策正常化，其国内资本或重新从美国等地回流至日本当地。

欧洲央行和英国央行政策变化

斯托克欧洲600指数已经接近两年来的最高水平，外媒数据显示，虽然疲软的经济可能会拖累欧洲企业的盈利，但分析师一致预计2024年欧洲企业的利润将增长约4%，这主要依赖于利润率的上升。 

债券市场预计欧洲央行将在明年4月前降息，这可能会进一步提振欧洲股市。由于英国是七国集团中通胀率最高的国家之一，预计英国央行将晚于美联储和欧洲央行进行宽松。

随着进入 2024 年，黄金似乎有一个良好的基础，预计可以在 1 月份再次表现强劲。

首先，美联储暂停加息，甚至大多数人预计明年将开始降息。 这应该会抑制美元的强势。 事实上，随着进入 2024 年，我们可能会看到美元大幅疲软。这将消除 2023 年大部分时间里持续存在的黄金主要阻力。

另外，随着农历新年的到来，中国黄金市场可能意味着需求增加，迎来强劲表现。

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