智通决策参考︱市场没有企稳迹象 最后一个交易日或现转机

【主编观市】

圣诞节前夕两地市场一片惨淡，而上周五发布的游戏类利空更是对恒指造车巨大冲击。

从圣诞两天A股的表现看，市场没有企稳迹象，游戏类尽管出现各种找补，但行业信心修复需要政策和时间。

本年度还剩3个交易日，预计赎回的压力及机构的调仓换股对盘面持续形成动荡之势。不过最后一天或迎来转机。前期低点15972点是重要的支撑位。

市场的希望在于2024年万亿级地方债蓄势待发，提前批额度有望本周下达。如果超预期，对于顺周期品种带来机遇。

雷军在微博官宣，小米(01810)汽车技术发布会将于12月28日(本周四)下午2点进行。结合华为M9公布，一体化压铸及激光雷达等或被带动。

“人形机器人第一股”优必选预计于12月29日正式以“09880”为股票代码在港交所主板挂牌上市。如果受到追捧，机器人概念有望跟随上涨。

【本周金股】

力劲科技(00558)

12月15日，力劲科技(00558)与哪吒汽车举行了超大一体化压铸设备及技术战略合作签约仪式。根据合作协议，哪吒汽车将向力劲科技采购多台压铸机设备，且本次合作的20000T以上超大型智能压铸单元将再次突破创新，将计划实现B级车及更大尺寸车型的整个车身底盘的一体化压铸成型，以更先进的铸造工艺和更强的模板结构，为汽车底盘的一体化压铸创造更多可能。力劲在安徽池州建设了第二家年产10万吨的铸件工厂，目前在全球有5个压铸装备生产基地，另外杭州湾新生产基地即将投产，以应对客户对超大型压铸机的增量需求。

在过去三年来，力劲集团压铸机业务保持双位数的成长，力劲科技在超大型压铸机市场占有率超过90%， 覆盖特斯拉、 小鹏、 鸿图、

文灿等多家客户。安信国际发布研究报告称，压铸机整体需求保持稳健增长，大部分机器的交付周期延迟，集中在下半财年交付，导致上半财年的营业收入同比略有下滑。但目前力劲科技在手订单充足，预计在未来

3—6 个月内有 26 亿订单有待完成交付，这为下半财年营收增长带来有力支撑。

另外值得注意的是，12月中下旬以来，力劲科技开始持续回购，回购均价在4.66-4.98港元区间。

【产业观察】

12月26日，集运指数(欧线)期货主力合约触及涨停，涨幅17%，报1498.7点。马士基12月25日表态将恢复红海航线，这一纸表态可能是市场情绪大幅波动的主要动因。但马士基也强调虽然恢复了在红海的运输，但该地区的整体风险并未消除，将毫不犹豫地重新评估其船只和员工的安全状况。从马士基的暧昧表态来看，中信建投期货认为市场可能正在过早的押注红海供应链危机的降级。即使马士基恢复了红海航线，也存在因外部性要素调整港口安排以降低矛盾，甚至再次中断航运的可能。

外部性要素诸如本周末内在远在印度洋之上同样遭袭的货轮以及伊朗军事人员对于关闭地中海航道的强硬表态等。根据AIS数据来看，11月底~12月中旬三周的中欧航线集装箱船只基本已经到达马达加斯加岛附近，开始绕行好望角。

需要关注近日里出发的几轮中欧航线集装箱船在行至相关位置时的决策。同时需要强调，对于船公司来说，通过红海风险区域承担的种种风险很可能体现为费用上的更高要求。

中信建投期货预期，地缘政治冲突矛盾无法降级时，红海供应链危机存在长期化的风险。自然，市场目前押注事件降级以及远月传统旺季08合约的低价有些操之过急的意味。即便没有红海供应链危机，在传统旺季强于预期的货量支撑下，春节前的运费现货市场本已经颇显强势。

港股关注海丰国际(01308)、中远海控(01919)、太平洋航运(02343)、中远海能(01138)、东方海外国际(00316)等。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(十二月)未平仓合约总数为73309张，未平仓净数22533张。恒生期指结算日12月28号，本周恒生期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，16340点位置，牛证密集区靠近中轴，港股有做空动力。华尔街各大银行纷纷发布了对2024年的经济与市场展望，大行普遍对明年美债看好，预测中轴是十年期国债收益率在2024年下降100点左右。恒生指数本周看跌。

【主编感言】

在这种市场环境下，投资者最需要“紧抱”你手中的股票。

投降，跟风割肉卖出，在熊市底部阶段往往变成重大错误。霍华德马斯克在《周期》一书中写道：在周期波动期间，投降这种行为特别有杀伤力，它告诉我们，心理因素导致的投资错误所造成的最悲催的结果能坏到什么程度——不但能杀死你的钱，而且能杀死你的心。

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