富国银行：派拉蒙环球(PARA.US)“卖身”成功几率高 上调目标价至18美元

富国银行分析师Steven Cahall将派拉蒙环球(PARA.US)评级从“减持”上调至“持股观望”，并将目标价上调至18美元。他指出，派拉蒙达成出售资产交易的可能性很高。

据报道，派拉蒙环球控股公司美国国家娱乐公司总裁莎莉·雷石东(Shari Redstone)考虑出售这家电影制片厂和其他资产。知情人士此前称，雷石东已与好莱坞制片人、亿万富翁拉里•埃里森(Larry Ellison)之子大卫•埃里森(David Ellison)以及红鸟资本(RedBird Capital Partners)就收购其家族在该公司的股份进行了谈判。

Cahall称：“我们仍然认为，美国国家娱乐公司可能希望将控股权出售给一家内容运营商，以保护派拉蒙工作室的重要性。也就是说，愿意买，也愿意卖。”

Cahall补充说，派拉蒙的未来所有者可能会摆脱非内容资产，并关闭其Paramount+流媒体服务。他估计，Pluto、CBS以及拥有和运营的电视网的税后总价值约为100亿美元。

Cahall写道:“我们预计，派拉蒙作为内容供应商的预估ND/EBITDA为2.4倍，而且是一个强劲的供应商。Paramount+的关闭可能会产生更多的授权业务(例如NFL流媒体版权、电影、原创作品)。”

Cahall补充说，富国银行预计媒体领域将在2024年继续整合。外界一直在猜测，康卡斯特(CMCSA.US)可能会收购华纳兄弟探索公司(WBD.US)，迪士尼(DIS.US)也在讨论为其ESPN业务以及陷入困境的印度业务引入合作伙伴。

Cahall补充说:“媒体面临着长期挑战，但这些挑战往往会产生整合的效果。”他举出了几宗行业著名的并购交易，包括AT&T(T.US)收购时代华纳(时代华纳最终与探索频道合并为华纳兄弟探索频道)、探索频道收购Scripps、迪士尼收购21世纪福克斯以及其他几宗合并。

尽管如此，分析师大多对派拉蒙持谨慎态度。Seeking Alpha分析师给它的平均评级是“买入”，而华尔街分析师给它的平均评级是“持有”。