实控人团队“老龄化”拟出售控制权 天汽模再投国资怀抱 这次能否如愿？

停牌仅两个交易日，天汽模（002510.SZ）股权转让与公司控股股东变更的初步方案已落地。

今日晚间，天汽模公告，公司控股股东与淮北建久股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“淮北建久”）签署了《股份转让意向协议》，淮北建久拟受让公司控股股东合计1.62亿股股份，转让股份合计占公司总股本的17.18%。转让完成后，淮北建久将成为公司的控股股东，淮北市国资委将成为公司实控人。公司股票及可转换公司债券自12月6日开市起复牌。

公告显示，本次股份转让价格对应标的公司估值不超过60亿元。据天汽模最新收盘价4.86元/股估算，上述拟转让股份的价值约7.87亿元。近两个月，随着汽车零部件概念一起逆势走强，天汽模股价累计涨幅超22%，目前公司总市值约46亿元。据此计算，本次交易若以估值上限成交，有望出现高达30%的溢价。

天眼查资料显示，淮北建久股权穿透后，其实控人为淮北市国资委。需要指出的是，接盘天汽模是淮北市国资委自2019年以来，在A股市场上为数不多的收购动作之一。上一次则是在2019年11月，淮北市国资委旗下的淮北建投欲将鹿港文化即现在的浙文影业（601599.SH）收入麾下，但由于这笔交易一拖再拖，最终宣告终止。

另一边，天汽模近年来则一直在积极寻找潜在的买方。早在2020年，公司就曾筹划易主事项，不过最终未果。

2020年11月23日，天汽模曾同样宣布筹划控制权变更并停牌，两日后，公司宣布交易各方已签署《控制权及股权转让意向协议》，控股股东拟向驻马店市产业投资集团有限公司（下称“产投集团”）转让公司17.7%股份，股份转让每股单价为7.33元。产投集团同样具有国资背景，根据天汽模介绍转让完成后，驻马店市政府将成为公司实际控制人。

然而，这笔被舆论看好的控制权转让在延宕一年半后宣布折戟。对于终止原因，天汽模表示主要系“控股股东尚未看到产投集团有效履行相关协议的重大进展且尚未收到产投集团支付的拟购买股份的定金”。在前次控制权转让终止的同时，公司控股股东明确表示，仍将积极寻找新的合作方转让股份及控制权，为公司谋求更好的发展。

天汽模在今年11月15日披露的调研纪要中进一步提出，公司控股股东为8名自然人构成的一致行动人，大股东因年龄原因拟出售控制权。

据了解，天汽模目前的控股股东为胡津生、常世平、董书新、尹宝茹、任伟、张义生、王子玲、鲍建新8名自然人。其中，公司主要创始人、目前持股比例达4.79%的第一大股东胡津生出生于1948年，今年75岁的他早在十余年前就先后卸任公司总经理、董事长职务，其余多名控股股东也多为50年代生人；8人中较为年轻的现任董事长、总经理任伟则是一名60后，今年57岁。

值得注意的是，天汽模再度筹划易主背后，公司业绩出现承压。

财务数据显示，今年前三季度，天汽模增收不增利。公司实现营收16.59亿元，同比增长6.73%；实现净利8776.81万元，同比下滑20.53%。其中，Q3公司营收、净利分别同比下降31.47%和46.3%。

资料显示，天汽模主要从事汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等，公司主营业务产品包括汽车车身覆盖件模具、检具、装焊夹具，汽车车身冲压件，航空零部件产品。12月2日，天汽模在投资者互动平台表示，截至目前，公司在手模具订单约25亿，其中50%左右是新能源车型订单。