ETF首发比规模更比户数，今年来135只ETF发行获超93万户认购，32只ETF“万户侯”都有谁？

ETF发行在今年四季度仍看点十足。

11月24日，摩根标普港股通低波红利ETF正式成立。发行数据正式官宣，此次发行募集规模为13.63亿元，是四季度以来发行规模最大的主题ETF。更值得关注的还是有效认购户数，近1.69万户，是今年下半年以来，成立认购户数最多的策略ETF。

当前越来越多基金公司将优首发、重持营作为ETF运营的标准，募集期间，认购户数的散户与机构户数的结构成为考虑的因素。“散户给生命力，机构给规模。”是基金公司券商渠道负责人挂在嘴边的话，ETF的资金中需要险资等长线资金加入，更需要提供流动性的个人投资者。

截至11月24日，今年以来，全市场新成立ETF有135只，在发行期间合计募集金额近900亿元，获得93.42万户认购。其中，32只ETF堪称“万户侯”，即在募集期间认购户数超1万户。

在类型上，科创100ETF、红利ETF几乎包揽了认购户数前20ETF中近一半名额，此外，半导体、能源、生物医药等主题ETF同样获得投资者的偏爱。

首只国内外商独资公募ETF发行，1.7万户追捧

或新成立、或转型，外商独资公募阵营壮大的同时，产品布局也跟上来。

此次成立的摩根香港低波红利ETF成为国内首只外商独资公募的ETF产品，从跟踪指数的来看，摩根资产管理也是另辟蹊径，避开A股白热化的竞争赛道，南下香港，布局了国内唯一一支跟踪标普港股通低波红利指数的ETF，也是唯一一只跟踪该指数的ETF。

据了解，标普港股通低波红利指数对港股通范围内股票测算其过去一年内的股息率和波动率，挑出股息率最高的75只股票，再从中挑选波动率最小的50只股票。与此同时，针对每一只个股、每一个行业，均设定了上限来确保指数成分股和行业的分散性。

摩根资产管理中国指数及量化投资部总监胡迪表示，标普港股通低波红利指数通常会挑选有持续分红历史、经营稳健的公司，有较好的经营性现金流以支持未来长期分红。其成分股通常来自于金融地产、公用事业等。这些行业板块较为成熟，估值偏低，业绩有一定的持续性。

据悉，摩根标普港股通低波红利ETF将由胡迪和何智豪两位基金经理共同管理，基金经理们认为，未来，随着美联储加息的终结、中国经济的复苏，港股可能成为全球市场的亮点。摩根标普港股通低波红利ETF或是合适的布局工具。

一直以来，摩根资产管理也一直强调自身投资理念的全球智慧和本土经验相结合。摩根资产管理中国首席执行官王琼慧表示，随着资本市场日趋成熟，投资者的需求愈发多元，基金产品的多元化发展是大势所趋。借鉴摩根资产管理全球丰富的投资策略资源，公司将不断丰富ETF产品谱系，包括跨境ETF、主动ETF、策略主题ETF等等。一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，一方面为全球投资者提供投资中国的便捷工具。

首发看规模更得看成色？下一步“卷”户数！

对于ETF发行而言，除了关心规模，认购户数也成为越来越多基金公司考量的重要指标。一位基金券商销售负责人表示，认购户数是衡量ETF投资者结构是否健康的重要指标，如果客户数较少，募集期认购户数过少，普遍认知是发行“带伤”，比如帮忙资金嫌疑。

“从过往经验来看，认购户数较少，我们会判断首募的钱成色不好，发行上市，可能极易在短期内遭遇赎回。”上述人士指出，ETF上市即遭遇较多赎回，对于后续的持营是不利的，而且也意味着发行期间投入巨额的营销费用打了水漂。

在发行规模较好的基础上，认购户数也较多，才是ETF在首募中最好的状态。财联社记者统计显示，截至11月24日，全市场新成立ETF有135只，在发行期间合计募集金额近900亿元，获得93.42万户认购。ETF发行在全年均有亮点，一方面增量资金借道ETF入市，为市场带来活力，另一方面，投资者使用ETF工具对市场低吸高抛，实现财富的稳健增长。

从具体产品来看，今年以来，共有32只ETF基金认购户数超过1万户，其中，华夏科创100ETF认购户数最多，近4.4万户，华泰柏瑞央企红利ETF也被近3.6万户投资者认购，并启动了比例配售。此外，国泰、博时两家科创板100ETF认购户数超过3万户，鹏华科创板100ETF、国泰半导体设备ETF认购户数超过2万户。

从另一个维度来看，今年以来，能够进入认购户数前20的ETF门槛在1.73万户以上，今年发行大火的科创100ETF、红利ETF几乎包揽了认购户数前20ETF中近一半名额。

7只科创100ETF方面，包括华夏、国泰、博时、鹏华、银华共5家认购户数进入前20名，华泰柏瑞科创100ETF以1.25万户排在第21位。

红利策略的热度仅次于科创100ETF，华泰柏瑞央企红利ETF、广发央企红利50ETF、招商央企回报ETF、摩根标普港股通低波红利ETF首募认购户数排名靠前。

在行业主题上，今年表现较好的半导体、能源、生物医药等ETF同样获得投资者的偏爱，国泰半导体设备ETF、工银瑞信稀有金属ETF认购户数在2万左右，进入前20的还有嘉实生物疫苗ETF、嘉实央企能源ETF、博时央企现代能源ETF等。

从全市场来看，ETF持有人户数与规模成呈现一定的正相关。根据今年中报披露的持有人户数和三季度规模来看，持有人户数较多的ETF，多数宽基与主题行业中的“巨无霸”。

比如宽基中科创50ETF最获散户青睐，持有户数为77.9万，三季度管理规模达到946.7亿元。中概互联网ETF、红利ETF持有户数也超过50万户，这两只ETF管理规模分别为348亿元和162亿元。此外，基金规模为1200亿元的华泰柏瑞沪深300ETF，持有人户数超过47.5万户。

令人比较意外的是，当前持有户数最多的ETF为博时黄金ETF，有631.7万人持有该基金，该基金管理规模为74亿元，户均持有金额仅1171元，可谓是真正的“小散大本营”。不仅散户多，今年全球头号对冲基金桥水旗下的私募基金现身这只基金，巴克莱银行更是连续第三个季度出现在博时黄金ETF前十大持有人中。