摘要:美银证券:重申快手-W(01024)“买入”评级 目标价86港元
智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,重申快手-W(01024)“买入”评级,对第四季及2023至2025年预测大致不变,目标价86港元。该行预计公司第三季收入符合预期,盈利能力有所上升,估计第三季总收入同比增长20%至277亿元,符合市场市场预期的276亿元;广告收入同比增长25%至145亿元,主要受惠于内部广告及外部广告复苏强劲。
报告中称,在监管环境收紧的情况下,该行预计快手直播业务同比增长8%至96亿元。毛利率达51%,高过市场预期的50%。经调整净利润料录27.2亿元,较市场预期的23.7亿元为高。该行关注快手业务趋势,包括电商相关业务有望成为关键驱动力,透过改善网红管理,预计将实现商品交易总额(GMV)同比增长30%及电商收入增长40%;广告方面,在电商业务稳健及外部广告的复苏下,估计公司广告业务可维持高于行业的25%按年增长;透过向高利润的电商和广告业务的组合转型、控制收入分成和经营杠杆,公司盈利能力有上行空间。
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