新业务再下一城，新鸿基公司（00086）加码市场中性策略量化对冲基金

2022年以来，受流动性收紧、强势美元及俄乌冲突影响，全球市场波动异常，且行业轮动加快，市场的赚钱效应有所下降，这导致基金投资的体验随之下降，众多基金净值出现了显著回撤，在此背景下，投资者越来越倾向于配置具有低波动属性的基金，以期能够获取更加稳健、持续的收益。

趋利避险是市场的共识，有时候，信心比黄金更重要。进入2023年，全球投资环境更为复杂。作为亚洲领先的另类投资平台，新鸿基公司(00086)凭借着多元稳健的业务组合和强劲的资产负债表应对波动，同时也积极探索如何在大环境逆风的情况下持续发掘有利业务机会，并为投资者带来持续稳健的回报。

注资亚洲阿尔法基金，新业务再获突破

9月21日，新鸿基公司及旗下基金管理平台SHK Capital Partners宣布注资ActusRayPartners所推出的亚洲阿尔法基金–ActusRayPartners Asian Alpha Fund。

智通财经APP了解到，该基金管理人，ActusRayPartners是新鸿基公司旗下基金管理平台上颇具代表性的基金合作伙伴关系。ActusRayPartners新推出的这支基金由新鸿基公司注资，采用市场中性股票长╱短仓阿尔法投资策略，并运用ActusRayPartners的“自主概率投资”流程，将专注投资于包括日本在内的亚太区上市股票市场。

而ActusRayPartners由安力德(Andrew Alexander)、陈兆伟(Raymond Chan)和张泓(Patrick Cheung)共同创办，三位创始人早前在麦格理量化对冲基金部门共事长达10年之久，积累了极其丰富的量化对冲投资经验。其他团队成员包括前麦格理量化对冲基金的前线人员及资历丰富的非投资业务专员。迄今，ActusRayPartners在香港及悉尼共拥有19名成员，负责管理欧洲及亚洲接近5亿美元的资金。

凭借超过35年的投资经验，ActusRayPartners采用“自主概率投资”(Discretionary Probabilistic Investing)。此流程建立在量化投资的基础上，同时以投资经理的自主调整处理纯系统式投资会面临的问题，因此，“自主概率投资”不同于纯量化投资，其量化基础能够显著减少人类行为偏差，而投资经理的自主调整，又能应对量化投资的盲点。ActusRayPartners的市场中性策略、“自主概率投资”流程，再加上卓越的团队，使这家新晋资产管理公司得以持续在过去几年中逆市为投资者创造优秀的回报。

据了解，本轮注资是继新鸿基公司继2021年3月向ActusRayPartners欧洲阿尔法基金初次种子注资后，再下一城的举措。该欧洲策略已达到三年的业绩纪录，最近被提名2022年欧洲对冲基金奖(the Eurohedge Awards 2022)，并入围2023年HFM欧洲对冲基金表现大奖(the HFM European Performance Awards 2023)的候选名单。

实际上，新鸿基公司在此时点加码ActusRayPartners的市场中性策略量化对冲基金，可谓是天时地利人和。近年，尤其是自新冠疫情爆发以来，市场动荡加剧，对于寻求多元化证券投资组合的投资者来说，量化对冲基金的价值逐渐被捕获。

通过基金的量化策略，可以跟踪市场上所有的股票，客观而克制，排除人为情绪影响，具有强大的系统观察、分析、甄选能力。将量化投资和对冲策略结合，能够使得投资组合变得更加稳健，对未来收益也能给出一定的预测。又因采取的是量化手段，建立的交易模型能重复使用和改进，这种可控的交易模式正不断在发展进步，并受到全球投资者的欢迎。 而ActusRayPartners的投资流程更在量化的基础上，辅以投资经理的自主调整，人机完美配合，促进实现比纯粹量化投资更为优异的回报。

纵观 2022 年全球市场，俄乌冲突牵扯出当前国际体系的矛盾与分歧，欧美通胀高企引发加息超预期，多重冲击下投资者风险偏好转弱，全球资产价格以及对冲基金规模整体缩水。然而，前 20 大对冲基金仍然保持了一定的规模增速。

根据Pension & Investment公布的最新全球对冲基金AUM榜单上，2022年中排名靠前的对冲基金都以量化驱动投资，前10名中有8家的策略涉及到量化，持续展现强者恒强的头部效应，亦体现在波动加剧的市场中，量化策略的使用愈受欢迎的大趋势。

ActusRayPartners基于新鸿基公司的基金管理平台，在过去三年用其欧洲阿尔法基金的靓丽表现证明了其独特的“自主概率投资”流程为客户创造可观的超额回报的能力。而此次发行亚洲阿尔法基金，是将这一卓越的投资能力扩展至亚洲股票市场，为更多的机构客户提供分散风险的资本配置机会。

对此，新鸿基公司集团执行主席李成煌说：“作为种子合作伙伴，新鸿基公司很高兴见证ActusRayPartners自三年前开始合作以来的稳步增长。考虑到动荡的市场环境，这增长更令人鼓舞。随着平台发展，我们见证到团队于诚信、专业精神及臻于至善的突出表现，而这有赖于安力德、陈兆伟和张泓培养出的卓越团队文化。”

推进战略转型，新鸿基公司着眼多元化

对于新鸿基公司而言，发展ActusRayPartners为基金合作伙伴关系，并为其提供种子资金，正体现了公司自2021年来逐渐向外部投资者开放其投资管理能力、进一步推进企业转型、优化资产负债表结构、加强投资策略与收入多元化的战略。

回首过去，新鸿基公司的发展持续受益于对全球投资风向的敏锐嗅觉、不断创新的产品矩阵、高效规范的管理等因素。此外，公司进一步发挥自身核心竞争优势，强化内生增长动能，才能迎来如今的厚积薄发。

从2023上半年业绩来看，期内新鸿基公司取得总收入20.15亿元(单位：港元，下同)，除税前溢利为3650万元，同比大幅改善，并派发中期股息每股12港仙。在利润端明显改善、维持高派息的背后，是其多元业务组合带来的强风险抵御和高韧性。其中，融资业务贡献稳定现金流、投资管理业务进一步机构化、基金管理业务拓阔收入来源，三项业务并驾齐驱，共同为公司构筑稳增长的基本盘。

令人瞩目的是，其基金管理业务正释放出强劲的增长活力，并拥有成为第二增长曲线的良好势头。这一业务包括三条业务线，即基金合作伙伴关系、SHKCP基金及投资解决方案，以及家族办公室解决方案。

期内，基金管理业务实现总收益为2970万元，同比增长125%;贡献除税前溢利1630万元，同比扭亏为盈，可见该业务正不断扩充公司收入来源，为其带来互补的非对称收益。

深究基金管理业务的亮眼表现可以发现，高速成长得益于其持续专注于增长，注重多元化以加强在市况波动中的韧性并重视持续投资。这一点在基金合作关系ActusRayPartners的市场中性策略(于上半年录得相当强劲的表现)及SHKCP自有亚太私募贷款基金Multiple Capital Real Estate Debt I, L.P.(维持其严谨的贷款审批策略)中有尤为明显的体现。基于往绩的良好回报，不难理解此次公司对ActusRayPartners进一步加码投资。

截止2023年6月末，SHK Capital Partners所管理的资产中，外部资本已增加至5亿美元，某种程度也代表着投资者对新鸿基公司的基金管理能力看法明朗，对其后续发展充满信心。

此外，新鸿基公司的投资管理业务正与基金管理业实现联动，比如，SHK Capital Partners与公司的投资管理部门合作，成立SHK Capital Partners Private Access Fund SPC，为客户带来特定的另类投资机会。随着两大业务版块的联动持续呈现增长态势，新鸿基公司有望加速转型成领先的另类投资平台。

能够看到，新鸿基公司的基金管理业务未来发展重点是通过家族办公室解决方案进一步扩大客户覆盖，通过与合作伙伴更紧密地合作募集第三方资本，推广自有SHKCP基金以及有选择地分销其他第三方另类基金。随着该基金平台业务未来形成规模效应，不仅将丰富集团的营收来源，还会与其他业务版块产生协同效应，为新鸿基公司打开新的增长空间。

而今次对亚洲阿尔法基金的投资，是新鸿基公司在进一步丰富其基金策略的重要一步，以此为客户提供更多元、关联度更低的一站式另类投资解决方案。可预见的是，随着新鸿基公司持续利用自身连接全球的商业网络和投资管理专长，使基金管理平台上的策略更加多元化，公司将更好地发挥其全球授权的另类投资平台的作用。当前，优质而高效的成长路径已经明确，长期价值有望随着后续业绩和整体规模增长而得到市场关注。