对冲基金仍看空黄金，但潜在的空头挤压正在形成

由于预计美联储将维持其鹰派倾向，并在可预见的未来维持利率在激进的高水平，对冲基金继续平仓黄金看涨押注，并增加空头仓位。

截至8月22日的当周，商品期货交易委员会（CFTC）的分类交易员承诺报告显示，基金经理增加了8061份Comex黄金期货的投机性多头头寸合约，至105085份。与此同时，空头头寸增加了12366份合约，达到95976份。

道明证券的分析师表示：“过去几周石油综合价格大涨，以及伴随收益率曲线的利率飙升，促使投资者接受空头敞口，并平仓多头。金价可能会跌破支撑位至1840美元附近的显著较低水平，这种担忧也是一个重要的推动因素。”

黄金市场目前净多头9109份合约，看涨投机仓位已经降至3月中旬以来最低。

道明证券的分析师补充称，短期内黄金有让投机性仓位转负的空间。

法国兴业银行的大宗商品分析师指出，黄金已连续三周出现看空资金流出，上周有39亿美元流出市场。本月到目前为止，黄金的投机性多头仓位已经减少了700多万盎司，这是自2018年5月以来的最大单月跌幅。

但在调查期间，金价在每盎司1920美元至1930美元之间相当窄的区间波动。

虽然对黄金的投机兴趣已降至中性区间，但金价已成功守住了关键支撑位。一些分析师认为，市场的这种韧性可能为空头挤压创造了条件。

Tastylive.com的期货和外汇主管Christopher Vecchio最近表示，他认为金银最糟糕的日子可能已经过去。他说：“现在你不能忽视金银的强势，市场的底线似乎已经提高了。市场还没有准备好走高，但我预计金价可能在1900美元附近徘徊一段时间。”

北京时间8月29日10:53，现货黄金报1922.82美元/盎司