扭亏在即？微盟披露靓丽中期报，加码AI布局

随着消费市场复苏，各行各业对SaaS的需求明显上升，SaaS供应商亦迎来发展机遇。

近日，两家SaaS企业均披露了2023年中期报。其中，中国有赞(08083.HK)的成绩单“无惊无喜”，报告期内收入小幅下滑0.7%至7.24亿元，期内亏损为1841.6万元，较上年同期亏损4.85亿元大幅收窄。

微盟集团(02013.HK)(以下简称“微盟”)的中期报则相当耀眼，市场开拓能力明显强于中国有赞。上半年，微盟实现收入12.1亿元，同比增长34.5%；公司权益持有人应占亏损4.52亿元，同比收窄25.69%；经调整净亏损2.54亿元，同比大幅收窄55.2%。

半年报披露后，微盟的股价迎来上涨。截至发稿，微盟股价上涨4.18%，总市值111.5亿港元。

市场需求增长+成本控制，离扭亏又进了一步

从市场上看，微盟正迎来过去三年来最好的经营环境。

随着疫情的放开，我国经济显著复苏，消费市场也同步回升。今年上半年全国社会消费品零售总额达227588亿元，同比增长8.2%，全国网上零售额同比增长13.1%。面对线上零售增长的乐观预期，零售企业持续投入数字化转型的需求在与日俱增。

微盟表示，公司继续坚持推动大客化、生态化和国际化三大主要战略，公司订阅和商家解决方案收入恢复增长，毛利率企稳，特别是商家解决方案广告需求显著反弹。

报告期内，微盟两大业务齐发力。其中，订阅解决方案业务实现收入7.06亿元，同比增长21.4%；商家解决方案业务实现收入5.04亿元，同比增长58.3%。

从运营数据看，订阅解决方案业务取得了不俗的成绩，其中很大原因是由于微盟的大客化战略取得积极进展。在大客化领域，2023年上半年，微盟的智慧零售收入为3.12亿元，同比内生增长45%，占订阅解决方案收入比例提升至44%。受益于大客化战略，上半年订阅解决方案业务每用户平均收益同比增长25.66%至7047元。微盟称，将深耕大客，实施行业化策略，计划在2023年实现全年大客商户收入占比提升至近50%，2025年至近70%的目标。

此外，商家解决方案业务也增长显著，付费商户数量、收入、每用户平均收入及毛收入均实现了增长。

借助其大股东腾讯(00700.HK)旗下微信平台的渠道，微盟在视频号也同样取得佳绩。微盟表示，公司广告业务拓展了更广泛的渠道、行业和客户群，在腾讯视频号广告业务中取得绝对优势的份额，利润情况亦得到快速改善，期内助力商户投放的毛收入约为69.88亿元，同比增长66.1%。

值得一提的是，微盟上半年亏损收窄，成本控制功不可没。

作为SaaS服务商，微盟需要对其产品的性能和功能进行升级迭代以提高服务质量，也需要有更具竞争力的新产品吸引大客户的订阅，所以过去研发费用高企。但在今年上半年，微盟的研发开支同比大幅下降32%至3.19亿元，占收入比重也由上年同期的52.18%下降至26.39%，公司表示主要由于组织优化导致平均员工人数由2022年上半年的2110人减至2023年上半年的1571人。

与快速增长的收入相比，销售及分销开支在报告期内则同比小幅增长7.8%至8.44亿元，占收入比重也由上年同期的87.02%下降至69.78%。

微盟今年3月表示今年有望实现盈亏平衡，意味着公司在下半年的业绩需进一步改善才能完成年度目标，预计公司在下半年将继续控制成本支出。中金公司在研报中表示，考虑到微盟成本优化及费用控制措施，将2023年和2024年调整后归母净利润由-3.2亿元和1966万元分别上调至-2.8亿元和2771万元。

加码“AI+SaaS”布局

在AIGC和大模型的风口下，云基础设施和商业模式也在重构。人工智能技术赋能SaaS服务，不仅可以有效提高客户办公效率，帮助客户节省成本，此外也可以利用人工智能技术提升客户的获客能力，吸引更多用户购买客户的产品。

金山办公CEO章庆元曾表示，SaaS的未来必然会AI化，“与其焦虑，不如思考如何借助大模型来升级自己的产品”。

在此背景下，国内SaaS公司们正加速冲上与AIGC结合的道路。如协同办公领域的钉钉在今年4月宣布接入阿里通义千问大模型；有赞则在4月初发布AI智能产品“加我智能”，支持自动生成推广内容，以及自动跨产品和功能生成营销活动等；财税SaaS领域的百望云打造出了百望云平台，该平台集数字证书、数字签名、电子档案(OFD)、大数据分析、人工智能及区块链等尖端技术于一体。

微盟亦不甘落后，于2021年，微盟联合设立数据智能产业基金，布局云计算和AI、大数据。去年，微盟发布微盟WOS，打造去中心化商业操作系统，微盟表示WOS可实现新品开发速度提升70%。

微盟也在推出自己的大模型，不过由于语言大模型的训练门槛极高，微盟并没有选择单干。在文生文场景中，微盟通过开源自研以及与百度、腾讯云行业大模型厂商合作，于今年5月推出AI产品微盟“WAI”。

在微盟的介绍中，WAI目前已覆盖“话术生产、短信模板、商品描述、种草笔记、直播口播稿、公众号推文、短视频带货文案”等25个生成式AI场景。微盟在半年报表示：目前WAI已迭代至2.0版本，内容自动创作技术能力大幅提升。公司旗下包括微商城、企微助手、OneCRM等SaaS产品和服务均已接入微盟WAI，助力商家使用微盟系统进行智能搭建、智能营销、智能经营等全链路经营场景，已帮助红豆家居、美特斯邦威、特步等多家大型零售商家在智能营销场景中实现降本增效。

展望未来，微盟表示将加速“AI+SaaS”战略落地，将微盟旗下所有产品及服务接入微盟WAI，丰富应用场景，助力商家提效降本。