打断施法！国际油价连涨七周，美元涨势正迫使油价急转弯

受OPEC+减产和宏观需求前景增加的刺激，国际油价连续七周上涨，随着油价触及关键价位以及美元起涨，油价涨势受到威胁，被迫急转弯。

“供不应求”刺激油价上涨

截至上周，国际油价七周连涨，创2022年以来最长的周线连涨，背后的原因是OPEC+减产和需求旺盛。

供应方面，沙特额外减产100万桶/日，7月份OPEC+石油供应量下降了120万桶/日至5070万桶/日，为近两年以来最低水平；俄罗斯原油出口则由5月份的520万桶/日降至7月的460万桶/日，为2022年12月以来最低水平。其他参与减产的10个OPEC国家再7月的原油产量环比减少88.6万桶/日。一些非OPEC国家增加了产量，抵消了减产效果。OPEC+推动的减产导致了全球原油供应收紧，为油价提供了上行动能。

需求方面，中国强劲的消费是支撑油价的重要因素，但随着中国数据不及预期，仍可能影响原油需求预期。

美国通胀抬头，美元反弹或施压油价

值得注意的是，上周美国CPI、PPI数据显示美国通胀处于回升之中，投资者再担忧美联储加息，美元应声反弹，可能施压以美元计价的油价走势。

美国7月CPI由3%升回3.2%，这种温和反弹对美联储整体货币政策影响有限，但碍于油价在美国CPI中的比重较大，仍可能影响接下来1-2个月的物价形势，一旦美联储通胀顽固，仍可能采取维持高利率的策略，这大大延后了明年美联储降息的时间，美元有望重拾反弹，对股市不利。

另外，全球宏观经济形势仍不明朗，美国经济数据不够强劲，可能抑制油价潜在的上行动能，同为风险资产的股市也可能与油价联动下跌，这都成为短期变量，随时冲击市场情绪。

综合而言，美元反弹开始施压油价。

图表走势：85.00美元构筑强大压力

美国WTI原油自2022年11月以来维持震荡下行走势，关键阻力由93.00美元下移至85.00美元，随着油价在63.00-67.00区域止跌反弹，油价多头重新主导区间上行走势。

67.00-85.00上涨波段中，只有78.00-75.00展开回调，整体走势仍欠缺有规模的回调，这说明买盘的强劲，但上涨过快也为激烈回调埋下伏笔。

眼下在85.00受阻和美元反弹的背景下，WTI油价回调压力增大，若能在82.00一线止跌，有望维持82.00-85.00强势整理，直到顺利上破85.00后展开更大规模上涨；一旦跌破82.00将测试80.00，甚至下探78.00-75.00区域的可能性非常大，油价的宽幅震荡格局尚未破败，回调势成后将影响油价上涨强度，涨势还可能前功尽弃。保持“短空长多”的思路，等待更多指引。