欧洲通胀飙升和短观信心指数会推动外汇市场走高吗？ - 比利时联合银行

比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，欧洲通胀飙升和短观信心指数会推动外汇市场走高吗？以下是该报告的主要内容。

市场

上周五，市场对欧洲6月份核心通胀再次加速并不感到意外。尽管服务业通胀(同比5.4%)反弹至一系列新高，但德国国债收益率在周末仍下跌3.8个基点(同比30个基点)。美国的数据包括个人收入/支出和个人消费支出平减指数，但未能鼓舞美国投资者。在最后的交易时间里，收益率再次跌至盘中低点。曲线前端的日变动为+3.7-4个基点，较长期限的日变动为-0.2 - -3.9个基点。今年上半年股市表现良好。欧洲股市上涨1%，推动欧洲斯托克50指数接近年初至今的周期高点。华尔街上涨0.84-1.45%，纳斯达克指数再次跑赢大盘。标准普尔500指数收于2022年4月以来的最高水平。这种明朗的风险情绪令美元承压。欧元兑美元一度抹去了周四初请失业金人数的跌幅，从1.086回升至1.09上方。道琼斯指数跌破103点。日元的跌势停止了。美元兑日元触及145的阻力位，这是日本官员去年9月干预的水平。

今天上午的亚洲市场异常平静。该地区股市将以良好的精神进入2023年下半年。日本反弹至1.6%，第二季度的短观数据支撑日元走高。然而，日元未能从中获利。大型制造商的信心指数从1分升至5分，该行业前景指数从3分升至9分，涨幅高于预期。非制造业企业也表现出更大的信心。衡量当前和未来的指数分别升至大流行前的高点(23和20)。日本企业预计五年后的CPI通胀率为2.1%。中国监管机构再次将人民币汇率定在高于预期的水平，越来越多的迹象表明，中国对人民币疲软感到不安。美元兑人民币汇率接近近期高点7.24左右。其他美元货币对也在苦苦寻找方向。美元兑美元和欧元兑美元在上周五收盘水平附近徘徊。核心债券交易偏向上行。

今天的经济日历不会打破夏季的僵局。美国明天也要庆祝独立日，这也于事无补，可能会让许多(美国)投资者今天也离场。ISM制造业指数即将发布，但我们预计它不会对交易产生重大影响。共识是小幅改善/从46.9触底至47.2。本周晚些时候的注意力转移到明天的澳大利亚央行政策会议(维持现状，但后续加息的可能性微乎其微)，周三的联邦公开市场委员会(FOMC) 6月会议纪要和欧洲央行消费者预期调查，周四的ADP就业、JOLTS和服务业供应管理协会(ISM)，最后是周五的就业报告。

新闻及观点

捷克央行行长米歇尔本周末在接受《Pravo》报纸采访时表示，央行必须在更长时间内将利率维持在最高水平，以对抗通胀。如果事实证明通胀更加持久，央行甚至可以再次提高利率，尤其是在需求复苏的情况下。“我们根本没有考虑降息。”在基本情况下，紧缩的货币政策、坚挺的克朗以及消费的下降应该会将明年的通胀率从5月份的同比11.1%推回到2%的目标。米歇尔呼吁政府提供支持，并将财政政策列为经济中最大的通胀风险，以及潜在的工资-价格螺旋上升。捷克货币市场目前已经开始对从2024年初开始的降息周期进行贴现，并认为今年再次加息的可能性为0%。欧元兑捷克克朗报23.75，接近今年交易区间(23.20-24.20)的中间位置。从历史上看，捷克克朗只是在2008年短暂走强。

瑞典国有银行SBAB公布了月度房价指标。整体房价环比上涨1.1%，未经季节性调整的房价指数自2月份以来基本没有变化。现在的房价比去年4月低了13%。SBAB首席经济学家Boije在一份声明中表示:“房价，尤其是公寓价格，继续对大幅上升的利率表现出显著的弹性。”“然而，这可能具有欺骗性，因为抵押贷款利率将继续走高，许多合作公寓将不得不提高月租费。”瑞典克朗在11.75欧元兑瑞典克朗的交易中处于历史低位。瑞典央行上周再次上调政策利率25个基点至3.75%，但市场判断央行的努力和未来承诺力度太小，也太迟了。