【盘中宝】制备端成本进入下降通道，风光制氢密集开建，2023或成绿氢爆发元年，这家公司相关产品能力和性能位居全球前列

财联社资讯获悉，日前，全球绿色能源理事会主席、协鑫集团董事长朱共山在论坛上表示，绿氢制备的电源端和电解槽装备端成本都进入下降通道，制造成本也将快速下降。未来，风电、光伏将会大比例就地制备绿氢，55%以上的光伏主要用于制备绿氢。

一、风光制氢密集开建，2023或成绿氢爆发元年

2023年以来我国绿氢产业的景气度明显提升，2023Q1国内有13个绿氢项目签约或进入开工环节，涉及绿氢产能超15万吨/年，电解槽容量达835MW，已超2022年全年。4月10日，隆基绿能宣布将通过全资子公司西安隆基绿能投资有限公司向其控股子公司隆基氢能增资4.6亿元。此外，中石化也在积极布局氢能产业。

中国石化新疆库车绿氢示范项目是国内首次规模化利用光伏发电直接制氢的项目，项目总投资为29.62亿元（其中建设项目投资26.6亿元），包括光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五大部分。

德邦证券分析指出，根据新疆库车绿氢示范项目环境影响报告书，在考虑碳交易的情况下该项目制氢成本为12.95元/kg。依据电价、电耗、设备费用等假设测算该项目的制氢成本为14.02元/kg（将碳收益视为成本项），其中单位质量电耗成本达14.06元/kg。

据其测算，煤气化制氢成本在6.77至12.14元/kg之间，天然气制氢成本在7.5元/kg至24.3元/kg之间，工业副产氢的综合成本在9.3元/kg-22.4元/kg之间。在考虑碳价因素后，新疆库车绿氢示范项目的制氢成本与天然气制氢和工业副产氢相比，已逐步具备优势。

二、电解槽放量在即，千亿蓝海市场初现

德邦证券指出，PEM电解槽技术指标更加优秀，但成本是碱性电解槽的4倍左右，且目前我国PEM电解槽关键零部件依赖进口，因此预计中短期依旧会以碱性电解制氢为主，随着PEM电解槽成本的快速下降，PEM占比将逐步提升。

电解槽短期市场需求受绿氢项目建设驱动，预计2023-2025年我国电解槽累计市场空间达320.3亿元；远期市场空间受需求催动，绿氨、绿色甲醇、交通领域、天然气掺氢和钢铁行业都将释放巨大的绿氢需求，预计2050年国内电解槽累计市场空间超7000亿。国内绿氢项目规划明确、建设加速，短中长期驱动因素强劲，电解槽设备需求将快速放量，看好前期布局的相关设备制造商。

三、相关上市公司：明阳智能 石化机械 威孚高科

明阳智能已经于2022年推出了2500标方/小时的碱性电解水制氢电解槽产品，该产品制氢能力和各项性能位居全球碱性电解槽前列，单位电耗低至3.87度/标方。

石化机械表示，公司紧跟控股股东中石化集团公司洁净能源战略，在制氢、输氢、加氢等专业领域为用户提供关键装备产品、技术与服务。制氢方面，公司已有PEM制氢产品，同时正持续研发其他相关产品、积极寻求扩充制氢装备的方式；输氢方面，公司已开发出3个钢级的输氢用钢管。

威孚高科对于PEM电解水制氢业务，基于目前掌握的膜电极、双极板核心部件技术，重点布局PEM电解水制氢系统装备，公司已完成百千瓦级PEM电解水制氢示范线建设。

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