摘要:随着美债收益率全线走高,黄金和白银价格下跌;当名义利率走高使政府债券等资产的回报上升时,贵金属作为无息资产的表现会受到打击;未来几天黄金/美元在技术面关注哪些水平? 黄金这波下跌是修正还是熊市开...
随着美债收益率全线走高,黄金和白银价格下跌;当名义利率走高使政府债券等资产的回报上升时,贵金属作为无息资产的表现会受到打击;未来几天黄金/美元在技术面关注哪些水平?
加央行恢复升息,美债收益率上涨推动金价下跌
黄金和白银价格周三下跌。昨晚加央行利率决议宣布,在此前短暂的停顿后恢复紧缩政策,一如市场预期。决议公布后美债收益率飙涨,这使贵金属价格承压。在美国时段尾盘,黄金/美元下跌1.2%至1,957,白银/美元价格跌约0.5%至23.55。一般而言,当名义利率走高使政府债券等资产的回报上升时,贵金属作为无息资产的表现会受到打击。
如下图所示,美债收益率曲线与前一交易日相比显著上扬。
美债收益率曲线上扬
来源:TradingView
加央行在此前两次会议暂时维持利率不变后,本次会议恢复紧缩政策,这对市场而言是一个预警。许多交易者认为如果联准会采取类似策略并在6月份暂停升息,7月份可能将再度开始升息,且力度将更为激进,尤其是倘若通胀在短暂休整后再度抬头。这可能将使终端利率达到更高水平,而在2024年将不会迎来降息。
为了使通胀恢复稳定,联准会可能将在比预期更长的时间内维持限制性货币政策,这将使美债收益率上升,从而刺激美元。在此情况下,黄金和白银价格将面临挣扎,也就是说,价格在近期可能将迎来更深的回撤。
如下图所示,最近几周随着美元以及10年期美债收益率走强,黄金和白银价格走弱(黄金和白银价格是倒置显示)
来源:tradingview
黄金价格技术分析
黄金价格近期似乎处于中期上升趋势中的修正,但如果价格跌破自2022年11月以来一直发挥作用的上行趋势线,金价前景可能将迅速转向看跌。因此,1950一线对于黄金期货价格前景至关重要。
如果黄金期货价格跌破1950,多头可能将放弃抵抗,使价格进一步回落向1905(2022年9月/2023年5月上涨走势的38.2%斐波回撤)。倘若价格继续下跌,则目标可关注1880。
相反,如果黄金在目前水平获得支撑并开始反弹,初步阻力位看向1980。涨破这一水平将使多头信心重燃,打开黄金再度试探2000心理关口的大门。
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