摘要:美联储与日本央行的息差大概率在未来数月后不断缩窄,或是看跌美元/日元中长期走势的底层逻辑。 美元/日元冲高回落,中长期更倾向看跌 周二(4月18日)亚欧时段,随着美元走软,美元/...
美联储与日本央行的息差大概率在未来数月后不断缩窄,或是看跌美元/日元中长期走势的底层逻辑。
美元/日元冲高回落,中长期更倾向看跌
周二(4月18日)亚欧时段,随着美元走软,美元/日元上探134.71水平后持续回落,盘中一度跌破134.00。
4月6日迄今,10年期美债收益率大幅反弹,为美元/日元提供了有力的支持。美国核心通胀表现极为顽固,加之一些重要经济数据表现出色,强化了美联储5月加息25基点的预期,进而推高了10年期美债收益率。
另外,日本央行方面继续释放鸽派信号,也压制了日元的表现。
当地时间4月12日,日本央行新任行长植田和男在华盛顿出席七国集团(G7)会议时表示,考虑到目前日本的经济状况,需继续关注CPI下降至2%以下的风险,当前日本的宽松政策是合适的。植田和男认为,鉴于通胀存在或下行至2%的风险,日本央行将继续实施QE。
4月14日,日本央行执行董事Shimizu表示,日本央行认为有必要实施宽松货币政策,支持经济并为企业加薪提供有利环境。
从以上日本央行高官的言论可以看出,该行有望延续黑田时期以来的宽松政策立场,但并不意味着美元/日元一定会步步高升。
日本央行延续宽松立场恐怕悬念不大,转鹰才是意外,但美联储何时进入宽松周期则面临较大的不确定性。也就是说,在美联储释放明确的转向信号之前,美元/日元接下来的走势或将相对反复。
不过,鉴于美联储很可能已接近其利率峰值,可以预见的是,美联储与日本央行的息差大概率在未来数月后不断缩窄,这将成为看跌美元/日元中长期走势的底层逻辑。
展望后市,除非风险厌恶情绪突然升温,否则美元/日元的表现仍将取决于美元指数。目前由于美元指数出现上行乏力的情况,美元/日元多头恐难有太大作为。
另外,从技术面看,美元/日元短线或释放了强烈的看跌信号!
美元/日元技术分析:短线出现多组利空信号,或大幅回落
美元/日元的四小时图显示,价格于3月8日触及137.91(X点)后持续下挫至129.64(3月24日低点,A点),随后行情止跌反弹,4月18日亚市最高触及134.71(D点),或不排除构成两组看跌谐波模式:
(1)看跌0.618回退模式
0.618XA=AD
(2)看跌AB=CD模式
0.786AB=BC
1.27BC=CD
1.27AB=CD
与此同时,K线录得看跌组合,KDJ指标则在超买区顶背离。一旦上述两组模式成立,在多个利空信号的共振之下,不排除行情出现较大幅度的回撤,恐跌向132.17、131.57等谐波水平附近寻求支持。
不过,若价格涨破134.75(0.618XA回退水平),或宣告上述两组看跌模式失败,届时行情有望进一步涨向136.15、137.00水平。
(Jack撰写)
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