成本上涨效应“发酵” 安琪酵母毛利率微降|年报解读

财联社3月31日讯（记者 吴蔚玲）国内外市场双增，安琪酵母（600298.SH）去年收入增长2成，但成本上涨削弱业绩表现，毛利率相应同比下滑。

2022年，安琪酵母实现营业收入128.43亿元，同比增长20.31%，实现归母净利润13.21亿元，同比增长0.97%，毛利率为24.80%，较2021年同比下降2.54个百分点。

从成本端看，公司全年营业成本达到96.58亿元，同比增长24.51%，其中酵母及深加工产品的成本同比增长15.25%，制糖产品的成本同比上涨62.96%。

在酵母生产中，糖蜜是重要的原材料。据安琪酵母互动易透露，理论上，一吨酵母需要消耗4.5-5.5吨糖蜜。“公司主要原材料为糖蜜，目前国内糖蜜供应日趋紧张，导致糖蜜价格上涨幅度较大，同时其他辅料采购价格也呈现上涨趋势，直接导致公司生产成本大幅增加。”在年报的风险提示中，公司如是说。

财联社记者注意到，今年上半年，主要原材料糖蜜价格再次出现上涨。wind监测数据显示，3月30日，南宁糖蜜现货价为1825元/吨，较年初的1400元/吨上涨了约30.36%，较之去年同期也上涨了175元/吨，涨幅约10.61%。

“白糖本榨季继续减产，糖厂在收入减少的情况下对糖和糖蜜都有一定的惜售心理，支撑糖蜜价格。”对于糖蜜价格的上涨，上海钢联农产品事业部糖业分析师孙成在接受财联社记者采访时说。

对于糖蜜后续价格走势，孙成进一步展望称：“糖蜜的主要下游在酒精、酵母、饲料等用途，最有价值的在酒精，但目前价格接近1800元/吨的情况下，价格到达高位，在同比的酒精生产中性价比不足，后期震荡走弱的概率增大。”

财联社记者注意到，安琪酵母正在试图通过水解糖替代糖蜜，以缓解糖蜜价格影响。此前公司曾预计，水解糖生产线的技术改造于今年1月完成。当前水解糖生产线改造进度如何？今年原材料价格是否继续承压？财联社记者多次致电公司证券部，但均无人接听。

（编辑 曹婧晨）