国联证券春季策略会亮相无锡，提出上半年是全年重要做多窗口，“核心资产，成长接力”为投资主线

财联社2月8日讯（记者 刘超凤）2月8日，国联证券“复，利有攸往”2023年春季策略会在太湖之滨无锡正式拉开帷幕。本次策略会为期三天，这是国联证券2023年的首场重量级策略会。

无锡市人民政府副市长周文栋、国联集团党委书记、董事局主席许可莅临指导，为大会开幕致辞。黄益平、郑永年、杨涛、何佳、王铁峰等重磅经济学家和知名学者亲临现场，就宏观经济、中美关系、金融科技、股票市场与另类投资、供应链安全等主题发表演讲，研究所联席负责人杨灵修分享2023年投资展望。

国联证券本次春节策略会人潮涌动、座无虚席，参会人员保守估计至少600人，这也是自疫情放开、股市回暖后线下交流热情高涨的体现。

根植无锡沃土，服务产业创新

作为根植无锡的综合类券商，国联证券受益于无锡产业转型升级，也获得了无锡地方政府的大力支持，近年来在财富管理等领域获得了亮眼的成绩。

2022年全年，无锡市的生产总值达到14850.82亿元，人均GDP保持全国城市前列，“465”现代产业体系持续夯实提升，物联网、集成电路、生物医药、软件等地标产业快速壮大。目前无锡市拥有112家A股上市公司，上市公司数量位列全国前十，涌现出以药明康德、华润微、先导智能、卓胜微为代表的新兴产业上市公司，这都为国联证券提供了丰厚的“沃土”。

无锡市人民政府副市长周文栋出席本次大会并作开幕致辞，他表示，产业发展、科技创新离不开“金融活水”，此次2023年春季策略会不仅是资本生态间深化交流加强合作的盛会，也是推动无锡产业和金融融合发展的有力举措。

国联集团党委书记、董事局主席许可致大会开幕辞，他表示，国联证券作为金融板块最重要的一环，坚持稳健经营，是行业内成立以来连续盈利的极少数的券商之一，2019年以来，国联证券加快市场化改革步伐，经营层全面引进职业经理人团队，经过三年改革发展，公司成功实现A+H两地上市，完成了首次增发，公司资本实力显著增强，业务布局不断优化，金融市场业务取得长足发展，投行和PE投资业务逆势增长，营运能力大幅提升。

坐论宏观经济和中美关系演进

本次策略会还聚焦于宏观经济和投资策略。北京大学国发院副院长，前央行货币政策委员会委员黄益平发表《2023年宏观经济挑战和政策展望》，他认为中国经济进入后疫情时代，2023年国内经济反弹是大概率事件，中国经济增速有望达到5%-6%，考虑到去年基数较低，2023年不会出现经济过热。

黄益平补充道，考虑到2023年全球主要发达经济体增速明显低于去年，中外经济增长分叉，将对中国经济产生影响。一是中国经济在全球经济增长中的重要性明显上升；二是外部市场对中国经济增长的支持力度不会像过去一样大，对中国出口和投资造成一定压力。总的来看，对宏观的短期展望比较乐观，中长期的发展取决于创新能力。

针对国际政治形势，尤其是中美关系，香港中文大学(深圳)教授、前海国际事务研究院院长郑永年表示，中美关系来之不易，乒乓外交开启了中美关系新时代，改革开放真正进入了中美关系的黄金时代，中美关系不是简单的双边关系，而是整个世界秩序的两根支柱。缺少不了中国，也缺少不了美国，未来两国可在包括碳排放、核不扩散、公共卫生等领域中展开广泛合作。

郑永年认为，美国资本不会轻易放弃中国市场，技术也是如此。美国的技术一直在更新迭代，如果一代、二代的技术不给中国用，那么三代四代的技术还是会流向中国。

针对当前形势下的价值链、产业链和供应链问题，中国多所985大学教授、博导，中加港多家智库首席经济学家王铁锋发表《大国竞争下：价值链逆全球-产业链去分工-供应链补安全》演讲，他认为，逆全球化带来两大系统性风险，一是资源国家的房地产面临着泡沫破裂和大规模去金融杠杆；二是生产国家面临着大规模去产能和大规模去信贷，意味着中国要转型，去信贷，走向扩财政、增消费的未来方向。

王铁锋补充道，在逆全球化大背景下，中美两国未来可能走向纵向一体化的发展逻辑，这意味着组织成本的上升，为了应对成本的上升，中美两国都会布局资本市场和小企业，把大量的研发和知识产权让渡给企业，助力企业创新发展。

“核心资产，成长接力”是上半年主线

针对2023年投资展望，国联证券研究所联席负责人杨灵修表示对2023年的市场充满期待和信心，2023年GDP增速有望达到5%，上市公司盈利增速有望回到双位数增长。

在他看来，兔年的一二季度是全年非常重要的做多窗口，“核心资产，成长接力”是今年上半年的配置主线，其中核心资产包括医药、部分的消费，优质的金融、互联网；成长领域包括能源、粮食领域安全可控，以及细分的制造业投资机会。

对照海外经验，疫情放松后医药消费有望走出超额收益，随着疫情对消费场景和企业经营活动制约的减弱，疫后医疗、消费尤其是商务服务型消费有望得到改善。

成长制造领域，在经历过去2年产能扩张的“高歌猛进”后，“新能源”等行业链某些环节或进入周期调整，但中国式现代化的进程在持续，能源革命、数字化、自主可控等大趋势下，给中国优秀高端制造企业崛起提供了广阔空间，相对看好在未来两年供需格局相对确定和能够“跨越周期”的优秀上市公司。

杨灵修补充道，还应关注国企价值重估、低估值港股和低渗透率行业。易会满主席讲话提出建立中国特色估值体系，国企价值迎来重估。而港股也存在战略性投资机会，当前恒生指数市净率处于历史低位；经济基本面转为“美弱中强”，美联储加息放缓，港股在全球资产中具备极好配置价值。