买方看港股：继续向上有三大潜在催化剂 建议投资者低吸

财联社2月6日讯（编辑 周新旸）港股年初至今升近10%，买方机构东方汇理财富管理市场及投资策略部资深投资策略师赵頴妍认为，现时股市仍未完全反映乐观因素，后市继续向上有三大潜在催化剂：企业盈利在3月有望上调、股权风险溢价跌回历史水平以及长线基金仍低配中港股市。

渣打香港财富管理投资策略主管梁振辉指出，预期大市于2月初会有调整，但调整幅度料不会太夸张，建议趁低吸纳。

企业盈利预期将上调

赵頴妍在接受香港经济日报专访时指出，内地最新疫情防控、科技、地产及货币政策均更着重支持经济发展，提升企业信心，数据在短期内也将证明这状况。同时，她估计，内地政策或继续为房价及就业稳定推出针对措施，以提振消费信心。

由于市场能见度提升，该行相信可带动中资股盈利预测获显著上调，市场预期今年恒指权重股盈利增长约为13%。

鉴于企业对前景的信心增加，赵頴妍称，管理层的口径或更乐观，令企业在3月或获上调盈测。而且，因应中国经济转好，市场的风险胃纳上升，股权风险溢价自11月至今已跌回历史水平区间，当每股盈利及股东权益报酬率（ROE）持续复苏，股权风险溢价会再下降，令市场向上。

然而，她认为，下半年市况或不及上半年，因届时市场更需要以实质经济数据改善，来支撑市场气氛。

周期股势跑赢大市 看好科网股

资金流方面，赵頴妍指出，去年多仓及对冲基金均低配中国股票，故今年走低的机会小。即使近期股市已大升，许多长线投资者配置中国资产的规模，仍低于MSCI新兴市场指数的基准权重。

“当股市要回调，部分长仓基金或会出现fear of missing out（FOMO，害怕错失机会）,所以相信回调时会有这些资金的支持”。

至于投资部署，她预期周期股今年将跑赢大市，看好此前显著下挫的板块，例如科技网络股，由于科企的现金流不俗，今明两年也料有不错的增长，可以用“现时只欠东风，若有东风就可以起帆”来形容。由于长线基金先买龙头股，相信第二梯队在稍后才会发力。

她也看好医疗保健、汽车及保险股。她对高息股看法较审慎，认为当市场风险胃纳上升，吸引力会相对下跌。

渣打香港：料2月初会有调整 建议低吸

渣打香港财富管理投资策略主管梁振辉指出，今年港股走势令人喜出望外，但不少技术指标已呈超买，加上环球央行未来的息口走势不太明朗，预期大市于2月初会有调整，但调整幅度料不会太夸张，建议趁低吸纳，相信下一轮升势会由之前的科网股为主，变成多板块反弹。

梁振辉表示，港股今年来成交保持约千亿港元的健康水平，现时大市投资气氛偏强，市场愿意乐观地解读信息。预期大市回调时，恒指会退守约20000点大关，主要支持在20300点及19300点，属买入好时机，有股票持仓者则可继续持有，他认为今年高位仍未出现。

梁振辉称，中国恢复常态的故事开始令人信服，资金流入亚洲市场，相信将成为今年亚洲股市的推动力，但下半年走势仍要视乎美息走向，市场正寻求经济及利率走向的清晰讯号，欧洲暂时避过衰退，美国则未知何时步入衰退，而美企盈利下跌约10%的预期仍未反映，故盈利预测有潜在下调风险。