美元暴跌，美联储冤比窦娥？非农欲补刀但技术面藏猫腻！

市场似乎对美联储的“鹰派承诺”视而不见，美元再度暴挫。明日出炉的美国1月非农就业报告将对美元构成新一轮的考验！

美元再度暴跌，美联储表示很无辜！

周三（2月1日），美元又一次遭遇了惨烈的抛售。

从1月ADP数据到美联储主席鲍威尔发表讲话，美元指数陷入挣扎并最终急剧坠落并一度跌破101关口。

数据显示，美国1月ADP就业人数增加10.6万人，为2021年1月以来最小增幅；美国1月ISM制造业PMI下滑至47.4，跌至2020年5月以来的最低水平，且连续第五个月走低。

就业市场持续降温以及订单和工厂产量进一步回落，反映美国经济放缓的情况愈加严重，加剧了投资者对美联储更快实施宽松政策的押注。

更疯狂的一幕发生在美联储利率决议后，美元指数反扑的气焰被熄灭并猛烈下挫近100点。

当地时间2月1日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场预期。这是美联储自去年3月开启本轮加息周期后连续第八次加息，累计加息幅度达450个基点。本次加息后，美国基准利率水平再次刷新2008年金融危机以来的峰值。

在政策声明中，美联储暗示将继续加息，称通胀已经缓和，但仍处高位；金融状况将纳入政策考量，研究加息程度，暂停加息前还会再加几次；未就终端利率做出决定，前景显示今年不会降息。声明继续重申，在评估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。这些信息包括了劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等，但不再包括此前提到的“公共卫生数据”。

2月利率决议货币政策声明措辞的主要变化如下：

增加了“通胀有所缓解”的措辞

删掉了说明通胀高企原因的措辞——“这反映了与疫情相关的供需失衡、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力”

删掉了“俄乌战争和相关事件加剧了通胀的上升压力，并对全球经济活动造成了压力”的措辞

增加了“俄乌战争增加全球不确定性”的措辞

上述声明内容似乎比市场此前预期的更为鹰派，美元指数也一度反弹逾20点至102.00一线。然而，在鲍威尔亮相后，美元再次崩跌！

在新闻发布会上，鲍威尔表示，尽管数据显示美国的通胀有所缓解，但远未达到目标，美联储仍将持续加息，坚定地致力于降低通胀。在回答记者问题时，鲍威尔称联邦基金利率“肯定有可能”保持在5%以下，但不要指望2023年会降息。

鲍威尔称他有信心通胀率能够回落至2%，且不会出现严重的经济衰退，也不会导致失业率显著增加。若通货膨胀率下降得更快，美联储将会把这个情况纳入政策

客观地说，鲍威尔此番言论的鸽派气息并不浓厚，但由于无法提供新的鹰派内容，反而巩固了投资者对美联储更早进入宽松周期的猜测。随后，风险偏好情绪急剧升温，美国三大股指迅速翻红，美元指数遭受重击并猛烈下挫近100点至101关口附近。

周四（2月2日）亚太时段，美元指数最低跌至100.82，创去年4月25日当周以来新低。去年9月底见顶于114.78后，美元指数持续下挫，由高至低已跌逾12%，2021年1月以来的涨幅回吐过半。

欧洲时段，美元指数尝试反弹，但力度并不强劲，对整体趋势而言可谓无关痛痒。美元能否获得更多的反弹空间，可能要得到一重磅数据的“同意”！

1月非农报告意义非凡，美元迎来又一关键考验！

被视为“美联储传声筒”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos日前指出，劳动力成本指数极其重要。在社交平台上，Nick Timiraos称美联储官员曾表示，他们会密切关注劳动力成本指数（ECI），这是衡量工资增长的综合指标。

周二（1月31日）的数据显示，美国第四季度劳工成本指数季率录得1%，连续三个季度走低，工资-物价螺旋上涨的压力继续缓解，创2021年第四季度以来新低。上述数据公布后，美元指数瞬间走低，可见市场对此类数据的关注度极高。

香港时间周五（2月3日）21:30，美国劳工部将发布1月非农就业报告。由于美联储越来越重视劳动力成本的变化，因此这份非农报告意义非凡。其中，1月薪资增长情况将是焦点中的焦点。回顾12月非农就业报告，正是因为薪资增长不及预期，强化了投资者对美联储继续放缓加息步伐及更快进入宽松周期的猜想，美元遭遇了一次惨痛的失利。

目前市场预计美国1月季调后非农就业人数增加18.5万；预计1月失业为3.5%；预计1月平均时薪年率为4.3%、1月平均时薪月率为0.3%。重点关注薪资增长的情况，若符合或低于预期，则意味着劳动力成本进一步下降，将为美联储更快结束紧缩政策提供更多的可能性。届时，美元多头将大概率经历再一次的失败。

不过，若薪资增长超过预期，则有望刺激美元指数短线显著反弹。

但总的来说，由于市场已一边倒地押注美联储将更快实施宽松政策，美元于去年9月底以来的熊市恐难以扭转。最近数月，市场似乎对美联储的“鹰派承诺”视而不见，双方存在明显分歧。

从行情的反应来看，双方的博弈结果是美联储“输了”；美元也输了，且输得很惨！

美联储2月利率决议后，惊魂未定的美元能否争一口气，或取决于两因素：

（1）1月非农的表现

（2）美元指数的超跌修正需求

笔者认为，美元指数可能需要在一段时间内频繁或连续出现日线级别的大阳线才有机会扭转近几个月的局势，否则仍将面临被“无脑空”之困境。

不过，就目前的技术面而言，美元指数确实存在强烈的修正需求，可能就差一个导火索了！

美元指数技术分析：有强烈修正需求，留意收敛形态的表现

美元指数的周线图显示，价格于2021年1月4日当周最低下探89.21（X点）后启动牛市，于2022年9月26日当周见顶于114.78（A点），随后行情持续走低，目前已跌至101关口附近。

KDJ指标出现严重超卖及底背离情况，有极为强烈的修正需求。与此同时，价格触及收敛形态下轨后稍稍止跌，也为反弹提供了可能性。

若价格突破收敛形态的上轨，则有望进一步反弹。上方较重要压力在103关口，需要突破此阻碍才能打开反弹空间。不过，若价格跌穿下轨，则更多的抛售恐被引发，届时行情或进一步跌向100关口甚至99关口（0.618XA）寻求支持。